Рейтинговое агентство S&P Global Ratings понизило стабильность Tether до минимального уровня. Аналитики объяснили изменение оценки ростом доли рисковых активов в обеспечении стейблкоина USDT. По их мнению, капитала не хватит для покрытия убытков, если биткоин упадет. Снижение биткоина с убытками по другим позициям грозит стейблкоину потерей обеспечения.

Доля рисковых активов Tether на конец сентября выросла до 24%. В сентябре 2024 года показатель составлял 17%. В категорию рисковых активов S&P включает биткоин, золото, займы и другие инструменты. Агентство также отметило недостаточную прозрачность данных о партнерах эмитента. Оценка может улучшиться при уменьшении доли рисковых инструментов и раскрытии деталей о кредитоспособности банков-партнеров.

Генеральный директор Tether Паоло Ардоино отверг выводы агентства и назвал модели оценки устаревшими. Он подчеркнул, что Tether обладает избыточным капиталом и высокой прибыльностью. USDT остается доминирующим стейблкоином с капитализацией в $184,5 млрд.