Аналитики платформы CryptoQuant заметили необычное расхождение в экосистеме Ethereum: при взрывном росте сетевой активности в 2025 году цена актива обвалилась более чем на 50% от недавних максимумов. Количество ежедневно активных кошельков превзошло уровень ажиотажного 2021 года, а объем переводов токенов обновил исторические максимумы за счет развития DeFi, стейблкоинов и L2-протоколов. Однако эксперты подчеркивают, что сейчас цена актива зависит не от фундаментальных показателей, а от движения инвестиционных потоков, которые покидают эфир.

Дополнительное давление на курс оказал массовый перевод ETH на биржи, что ускорило падение в паре с биткоином и усилило позиции продавцов. Системный отток средств подтверждает и динамика реализованной капитализации: ее годовое изменение ушло в отрицательную зону. По данным DefiLlama, за последние 30 дней Ethereum сгенерировал $10,29 млн комиссионных доходов, заняв третье место после TRON ($24,96 млн) и Solana ($20,14 млн).

Еще более контрастная картина наблюдается в сегменте чистой прибыли: здесь Ethereum оказался на пятой строчке с показателем $1,22 млн, уступив не только TRON и Solana, но также Polygon и Base. Примечательно, что L2-решение Base от Coinbase за аналогичный срок получило выручку втрое больше, чем базовая сеть.