По мнению аналитиков Goldman Sachs, мировое экономическое восстановление и уровень инфляции в 2026 году создадут поддержку для инвесторов, склонных к риску, несмотря на недавние колебания на фондовом рынке.

Инвесторы отказались от оптимистичного сценария «Златовласки», связанного с бумом расходов на ИИ и ожиданиями снижения ставок Федеральной резервной системы.

Серьезные опасения вызвало долговое финансирование этого бума, а представители ФРС выразили меньшую готовность к снижению ставок в следующем году, учитывая слабость на рынке труда и возможный рост инфляции.

Аналитики, в числе которых Кристиан Мюллер-Глиссманн и Андреа Феррарио, отметили ограниченный потенциал роста акций и большую уязвимость к ухудшению состояния рынка труда или усилению опасений по поводу ИИ, что типично для завершающих фаз делового цикла.

Согласно базовому макроэкономическому сценарию Goldman Sachs, сочетание устойчивого мирового роста и инфляции будет поддерживать рисковые активы. Временное ослабление экономики США будет скомпенсировано возобновлением работы правительства и смягчением фискальной и денежно-кредитной политики.

Аналитики поддерживают умеренно про-рисковую стратегию с предпочтением акций выше рынка, советуя использовать коррекции для диверсификации портфеля и хеджирования рисков, чтобы защитить позиции в условиях возможных скачков волатильности.

Несмотря на риски и неопределенности, в Goldman Sachs сохраняют оптимизм относительно рынка акций в 2026 году, акцентируя внимание на необходимости учитывать факторы ИИ и макроэкономики для взвешенного инвестирования.