Цены на медь на LME взлетели на 23% с ноября, пробив отметку $13 000, отмечает Goldman Sachs. Банк считает, что ралли меди 2025 подпитывается спекуляциями, а не фундаментальными драйверами вроде слабого доллара США или роста Китая. Запасы вне США даже выросли, несмотря на накопление в Америке.

Банк заранее предсказал отсутствие тарифов на медь в решении по Разделу 232 о критических минералах от 14 января 2026 года. Рекомендация президенту фокусируется на минимальных ценах и переговорах с партнерами, чтобы обеспечить поставки.

Ранее ралли цен на медь в начале 2025 связывали с геополитикой, но сейчас со спекулянтами. Goldman Sachs медь оценивает риски: возможны тарифы на медь в середине года с запуском в январе 2027. Банк ожидает, что в 2026 году медь будет в отметках до $11 400 за тонну. В 2027 году аналитики прогнозируют стоимость меди около $10 750 с профицитом в 300 тыс. тонн.