Экономист Банка Италии Клаудия Бьянкотти представила катастрофический сценарий для мировой криптоиндустрии, в котором обвал стоимости Ethereum до нуля приведет к полному параличу всей его экосистемы. По ее оценкам, в таком случае на блокчейне окажутся навечно заблокированными активы на общую сумму свыше $800 млрд. Механизм краха будет техническим: если цена ETH упадет до нуля, валидаторам станет невыгодно поддерживать работу сети, и они массово отключат свои ноды, что полностью остановит обработку транзакций.

Последствия будут носить тотальный характер и затронут даже, казалось бы, защищенные активы. Полностью обеспеченные стейблкоины, такие как USDT и USDC, а также токенизированные ценные бумаги (RWA) станут цифровым мусором — их нельзя будет ни вывести, ни продать. Остановка сети сделает ее уязвимой для атак: с урезанным «бюджетом безопасности» (вознаграждением валидаторов) злоумышленники могут захватить 51% хэшрейта, что позволит проводить двойные траты и подвергать цензуре оставшиеся операции.

В свете этого апокалиптического прогноза Бьянкотти предлагает регуляторам радикальные меры предосторожности. Основные варианты: либо ввести запрет на использование публичных блокчейнов (таких как Ethereum) для банковских операций, либо обязать финансовые институты вести параллельные офчейн-реестры прав собственности, чтобы иметь возможность восстановить активы в случае коллапса сети. Эксперт предупреждает, что полагаться на кроссчейн-мосты в такой ситуации бесполезно, так как они сами окажутся ненадежными и нефункциональными в условиях системного кризиса.