Macquarie пересмотрел оценки по золоту и серебру на 2026 год, объяснив это экстремальными колебаниями рынка и необычным набором факторов, которые влияли на цены в начале года. В банке отмечают, что золото реализовало ранее обозначенный риск движения к уровню $5000 за унцию на фоне повышенной нервозности инвесторов вокруг будущей политики ФРС, а серебро подтвердило склонность к резким провалам после бурного роста.

Стратег Питер Тейлор указал, что январь отличался высокой плотностью политических и геополитических событий, на фоне которых сырьевые товары показывали сильную динамику, даже когда фундаментальные показатели не всегда успевали за ценами. По оценке Macquarie, это стало одной из причин заметного «разрыва» между факторами спроса и предложения и поведением котировок.

Банк повысил прогноз средней цены золота на первый квартал 2026 года до $4590 за унцию и улучшил оценку на второй квартал. Прогноз на весь 2026 год также был пересмотрен вверх — до $4323. По серебру Macquarie поднял ориентир на первый квартал до $75 за унцию, а среднюю оценку на год — до $62. При этом в банке подчеркивают, что пока не спешат менять долгосрочные ожидания: высокая волатильность и неочевидная связь цен с фундаментальными данными требуют, по их мнению, большей осторожности в прогнозировании.