Главный инвестиционный директор Bitwise Мэтт Хоуган считает, что крипторынок приближается к завершению медвежьего цикла, а резкая распродажа привилегированных акций STRC компании Strategy является типичным явлением для финальной стадии. По его мнению, падение STRC отражает процесс делевериджа, который исторически сопровождает окончание медвежьих фаз. Хоуган подчеркнул, что Strategy владеет биткоинами на ~$50 млрд и $2,6 млрд наличными, чего достаточно для финансирования дивидендов в течение 28 лет даже при текущих ценах.

Хоуган ожидает, что следующий этап роста биткоина возглавят крупные финансовые учреждения, а не корпоративные покупатели вроде Strategy. Среди подтверждающих факторов он назвал запуск биткоин-ETF от Morgan Stanley, включение BTC в портфели Wells Fargo и создание стратегического резерва биткоинов в Техасе. Совокупный чистый приток в спотовые биткоин-ETF с 2024 года превысил $50 млрд, что указывает на растущий институциональный спрос.

Для определения рыночного дна Хоуган выделил три ключевых индикатора: торговля акциями MSTR с дисконтом к NAV, падение индекса страха и жадности до исторических минимумов и переход ставок финансирования биткоина в отрицательную зону.

***

Материал подготовлен исключительно в ознакомительно-информационных целях и не является финансовым советом и рекомендацией.