Длительное сохранение высоких цен на нефть может усилить экономическое давление на страны Юго-Восточной Азии. К такому выводу пришли аналитики инвестиционного банка Jefferies в новом стратегическом обзоре. По их оценке, геополитическая напряженность и возможные перебои с поставками энергоносителей способны усилить инфляцию и расширить торговые дефициты в ряде государств региона.

Наиболее уязвимыми названы Таиланд и Филиппины, экономика которых сильно зависит от импорта топлива. Удорожание нефти может ухудшить их внешнеторговые балансы и усилить давление на внутренние цены. Особенно чувствительными к такому сценарию аналитики считают Филиппины: топливо занимает значительную долю в структуре потребительских расходов, а возможности для бюджетной поддержки ограничены.

В ряде стран власти пытаются смягчить последствия роста цен через субсидии. В Индонезии и Малайзии действуют масштабные программы поддержки потребителей топлива, однако их содержание требует значительных расходов бюджета. В Таиланде для сдерживания розничных цен используется государственный нефтяной фонд, но при длительном сохранении высоких котировок его ресурсы также могут оказаться под давлением.

Более устойчиво в текущих условиях чувствуют себя страны-экспортеры энергоносителей. Например, Малайзия благодаря собственным поставкам нефти и газа имеет дополнительные источники дохода. Тем не менее аналитики предупреждают, что часть потенциальных бюджетных выгод может быть нивелирована увеличением расходов на субсидирование топлива внутри страны.

Эксперты отмечают, что для экономик региона сохраняющиеся геополитические риски означают длительный период неопределенности. Центральным банкам государств Юго-Восточной Азии, вероятно, придется дольше удерживать жесткую денежно-кредитную политику для сдерживания инфляции, что может замедлить внутренний спрос. В этих условиях инвесторам рекомендуют более избирательно подходить к выбору рынков, отдавая предпочтение странам с собственными энергетическими ресурсами или устойчивой бюджетной поддержкой.