Специалисты инвестиционного банка JPMorgan считают, что биткоин сохраняет лидирующие позиции относительно Ethereum и прочих альткоинов. Согласно аналитике банка, первая криптовалюта демонстрирует более быстрое восстановление – как в сфере спотовых биржевых фондов (ETF), так и на рынке фьючерсных контрактов. Институциональные капиталы активнее возвращаются именно в биткоин: поступления в биткоин-фонды покрыли около двух третей предшествующего оттока, тогда как аналогичный показатель для Ethereum-ETF составил лишь одну треть. Объем открытых позиций на Чикагской товарной бирже (CME) по биткоину снова достиг максимальных отметок, тогда как фьючерсный интерес к эфиру остается на низком уровне.

Запланированные на текущий год хардфорки Glamsterdam и Hegota вряд ли переломят ситуацию, полагают эксперты. Проведенные за последние три года обновления сети не привели к заметному росту активности – напротив, они понизили транзакционные издержки в решениях второго уровня (L2), что сократило объем сжигаемых комиссионных сборов и увеличило предложение монет. Все это создает дополнительный нисходящий фон для стоимости эфира.

Начиная с 2023 года слабость рынка альткоинов объясняется тремя основными причинами: невысокой ликвидностью и ограниченной глубиной рынка, застоем в секторе децентрализованных финансов (DeFi), а также частыми взломами и проблемами с безопасностью. Эти факторы серьезно подорвали доверие инвесторов и сдерживают поступление свежих капиталов в экосистему альтернативных криптовалют. Ситуация едва ли изменится без резкого всплеска активности в приложениях реального сектора и DeFi, резюмировали аналитики JPMorgan.