Крупные владельцы криптовалюты ускорили процесс продажи своих биткоинов. Согласно информации от Arkham, трейдер Оуэн Гунден (Owen Gunden) перевел на биржу Kraken монеты на сумму около 237 миллионов долларов. Однако не стоит сразу впадать в панику — важно понять, действительно ли это массовый отход китов с рынка или это ожидаемая часть рыночного цикла.

Эксперты из Glassnode утверждают, что о массовом исходе крупных игроков речи не идет. Сейчас мы наблюдаем типичное поведение для поздних фаз бычьего рынка, когда долгосрочные инвесторы фиксируют заработанную прибыль.

Среднемесячные объемы продаж у держателей, хранящих свои биткоины длительное время, выросли с 12 тысяч монет в день в начале июля до 26 тысяч биткоинов в сутки на текущий момент. Хотя такие цифры выглядят внушительно, на самом деле это говорит о плавном распределении активов без признаков панических распродаж.

Glassnode отмечает: «Долгосрочные владельцы фиксируют прибыль на протяжении всего цикла роста, повторяя привычную схему». Устойчивое повышение объемов продаж отражает увеличившееся давление на рынке со стороны старых инвесторов, что является характерным признаком поздней стадии закрытия бычьего цикла.

Однако этот этап вовсе не говорит о скором конце подъема. Продажи со стороны китов — это не паническая распродажа, а перераспределение прибыли. Это свидетельство поздней стадии тренда, но не обязательно означает, что рынок достиг своего максимума, особенно если находятся покупатели, готовые принимать новую ликвидность.

Хотя импульс роста замедлился из-за экономических факторов и изменения в ликвидности, это не останавливает потенциал для дальнейшего движения наверх. Ожидания снижения процентных ставок ослабевают, что временно сдерживает рост, но не отменяет его.

Кроме того, данные блокчейна указывают на приближение возможного дна. Это подтверждается коэффициентом чистой нереализованной прибыли биткоина, находящимся на уровне 0,476 — значении, которое традиционно ассоциируется с фазой стабилизации.

Четырехлетний цикл, долгое время определявший пики биткоина, сейчас ставится под сомнение. Исторические максимумы приходились примерно на 1050-1067 дней после формировавшихся минимумов, что недавно было подтверждено максимумом 6 октября 2025 года.

Тем не менее, новые структурные изменения на рынке, включая активность ETF и инвестиции крупных корпораций, способны менять прежнюю динамику.

Крупные институциональные инвесторы больше не придерживаются традиционных циклов и могут в любой момент повлиять на рынок, как это было ранее. Их активность немного снизилась, но ситуация быстро меняется, что создает дополнительную неопределенность.

Несмотря на текущую распродажу, есть весомые причины полагать, что биткоин не обязательно следует прежним четырехлетним моделям, и рынок продолжает испытывать изменения в своей природе.