Обратный сплит акций сам по себе не меняет фундаментальную стоимость компании, однако анализ Morgan Stanley показывает, что стратегия инвестирования в корзину таких бумаг в отдельных случаях может приносить доходность выше рынка. Обратный сплит сокращает количество акций в обращении и пропорционально повышает их цену, не затрагивая капитализацию бизнеса.

Чаще всего компании идут на этот шаг, чтобы выполнить требования бирж по минимальной цене акций, снизить риск делистинга и повысить привлекательность для институциональных инвесторов. Более высокая номинальная цена может также сократить волатильность и изменить структуру акционерной базы.

При этом аналитики подчеркивают, что в большинстве случаев обратный сплит является признаком затяжных проблем и слабой операционной динамики. Исторически такие компании в среднем продолжают отставать от рынка после проведения конвертации. Медианные показатели указывают на отрицательное относительное отклонение доходности как через полгода, так и через год после сплита.

Однако в редких случаях корпоративное действие совпадает с разворотом бизнеса. Именно такие экстремальные примеры способны обеспечить сильную положительную динамику. В результате корзина акций, прошедших обратный сплит, может выглядеть лучше рынка за счет нескольких крупных победителей, даже если большинство эмитентов демонстрирует слабые результаты.

Таким образом, обратный сплит не является универсальным позитивным сигналом, но может рассматриваться как элемент более сложной инвестиционной стратегии, где ключевую роль играет отбор отдельных компаний, а не сам факт корпоративного действия.