Правительство Турции готовит к 2026 году пакет умеренных налоговых мер, направленных на поддержку своей дезинфляционной политики и снижение давления на бюджет. По данным Bloomberg, обсуждаемые изменения затронут прежде всего топливо и другие регулируемые категории товаров и услуг, включая энергоресурсы, табачную и алкогольную продукцию.

Согласно источникам, знакомым с процессом, Анкара намерена скорректировать специальные потребительские налоги на бензин и дизель таким образом, чтобы их рост был более плавным, чем предусмотрено действующими индексирующими формулами. В основу расчета предполагается заложить целевой показатель инфляции, установленный Центральным банком Турции на 2026 год, — около 16%, что почти вдвое ниже текущих уровней роста цен (31% в ноябре). Подход должен обеспечить большую предсказуемость налоговой нагрузки и избежать эффекта автоматического ускорения инфляции через административно регулируемые тарифы.

Рынки положительно восприняли намерения правительства: доходности гособлигаций в лирах заметно снизились. Доходность двухлетних бумаг упала на 26 базисных пунктов — до 37,09%, а десятилетние облигации подешевели на 17 пунктов, опустившись до 29,74%. Такая реакция отражает ожидания снижения инфляционных рисков и укрепления доверия к курсу финансовых властей.

Министр финансов и казначейства Мехмет Шимшек ранее отмечал, что корректировка налогов будет исходить из таргетируемого уровня инфляции, а не из коэффициента переоценки цен производителей (25,5%), традиционно используемого для подобных расчетов. Такая реформа, по мнению экспертов, должна облегчить монетарным властям достижение дезинфляционных целей и уменьшить проинфляционное влияние фискальных факторов.

По прогнозам аналитиков, по итогам 2025 года рост потребительских цен составит около 30% — на шесть пунктов выше целевого уровня. К концу следующего года темпы инфляции, как ожидается, замедлятся до чуть выше 25%. Это создаст пространство для постепенного смягчения монетарных условий, если устойчивость лиры сохранится.

Повышение налогов, несмотря на его ограниченный масштаб, рассматривается как часть стратегии «координированной стабилизации», где фискальные меры дополняют усилия центрального банка по восстановлению доверия инвесторов и снижению инфляционных ожиданий. Для Турции, балансирующей между ростом и ценовой стабильностью, этот подход является попыткой скорректировать экономическую траекторию без резких шоков для внутреннего спроса.