В мае 2026 года объем привлеченных средств компаниями, управляющими цифровыми активами на балансе (DAT), сократился до $180,5 млн, что стало минимальным показателем с октября 2024 года. Резкое падение на 95% по сравнению с апрелем сигнализирует об окончании эпохи пассивного накопления криптовалют корпоративными структурами.

Согласно данным DefiLlama, 98% майского объема ($177,85 млн) было направлено в биткоин-ориентированные компании (для сравнения, в апреле этот сегмент привлек $3,88 млрд, а в марте – $4,28 млрд), тогда как по остальным активам зафиксированы лишь минимальные притоки в Zcash и Sui и отток из Litecoin на $1,89 млн. Майский показатель оказался примерно на 93% ниже среднего значения за январь-май.

Аналитики Galaxy связывают эту тенденцию со снижением премий к акциям DAT-фирм на фоне коррекции 2025–2026 годов, из-за чего инвесторы перестали переплачивать за простой доступ к криптовалютам через фондовый рынок, особенно после запуска спотовых ETF. Подтверждением кризиса старой модели служат данные Everstake: несмотря на то, что стейкинг сформировал около 60% выручки у отчитавшихся компаний, их совокупные чистые убытки достигли $1,41 млрд, а в начале года корпоративные холдеры Ethereum и вовсе столкнулись с миллиардными «бумажными» убытками.

В ответ на вызовы рынка формируется концепция «DAT 2.0», предполагающая переход к активным методам монетизации баланса через стейкинг и MEV, DeFi-стратегии, базисный трейдинг и слияния. Показательным примером такой трансформации стала компания Nakamoto, поглотившая медиахолдинг BTC Inc. и подразделение UTXO Management для диверсификации доходов. Эксперты подчеркивают, что дальнейшая жизнеспособность криптоказначейств будет зависеть исключительно от эффективности управления активами и интеграции работающих бизнесов, а не от простого удержания монет.