Инвестиционные потоки в американские фондовые рынки продолжают оставаться значительными — с начала 2025 года приток составил $134 млрд, что лишь немного уступает рекордным $163 млрд в прошлом году, сообщает Bank of America (BofA).

За последнюю неделю иностранные инвесторы распределили свои капиталы так: $18,7 млрд вложено в облигации, $18,3 млрд — в акции, $7,7 млрд направлено в денежные фонды, $2,9 млрд в золото и $22 млн в криптовалюты.

Особое внимание уделяется Южной Корее, которая демонстрирует один из крупнейших притоков капитала за всю историю наблюдений — $2 млрд за год и рекордные $3,8 млрд за последние четыре недели.

Главный стратег BofA Майкл Хартнетт и команда экспертов связывают ослабление динамики рисковых активов, включая акции и цифровые валюты, с формирующимся «пузырем ожиданий».

Подчеркивается, что правительственная поддержка усиливается аргументами национальной безопасности. При этом Федеральная резервная система не только снижает процентные ставки, но и планирует запуск программы количественного смягчения (QE) в первой половине 2026 года.

Прогнозируемые налоговые льготы и стимулирующие выплаты по $2 000 на человека создают благоприятный политический климат, усиливающий оптимистичные настроения на рынке.

В отчете Хартнетта отмечается, что ускорение индекса PMI способствует активизации длинных позиций в сырье, международных акциях и компаниях с малой капитализацией.

В совокупности с налоговыми снижениями, уменьшением тарифов и государственной поддержкой промышленности в борьбе с технологическим превосходством Китая в области искусственного интеллекта, ожидается рост PMI до отметки 55.

Тем не менее, он обращает внимание на «неспособность раннециклических секторов, чувствительных к ставкам», таких как недвижимость, строительный бизнес, розничная торговля, химпром и упаковка, адекватно реагировать на ожидаемое снижение ставок и рост PMI. Это, как считает Хартнетт, указывает на влияние искусственного интеллекта на безопасность рабочих мест.

Для поддержания эффективности работы компаний с малой капитализацией и пректоров промышленного цикла необходима стабилизация в потребительских отраслях.

В региональном контексте американские акции зафиксировали уже девятую подряд неделю притока средств — около $6,4 млрд. Европейские рынки вновь привлекли инвестиции объемом $800 млн, акции развивающихся стран показали третий последовательный приток на $5,4 млрд, а Япония, напротив, зафиксировала первый отток за три недели — $900 млн, что стало максимальным за последние пять недель.