Совокупная рыночная стоимость стейблкоинов, обеспеченных физическим золотом, официально превысила психологический рубеж в $4 млрд. С начала 2025 года этот сегмент продемонстрировал впечатляющую динамику, увеличившись почти в три раза с первоначального уровня в $1,3 млрд. Столь стремительный рост обусловлен стремлением инвесторов объединить надежность традиционных защитных активов с технологическими преимуществами блокчейна, позволяющими владеть долями золотых слитков без необходимости выхода в фиатные валюты.

Основную долю рынка контролируют два крупнейших игрока, на которые приходится почти 90% всего сектора токенизированных металлов. Безусловным лидером является актив XAUT от компании Tether с капитализацией около $2,2 млрд, что составляет ровно половину рынка. Вторую строчку уверенно удерживает Paxos Gold (PAXG) с показателем в $1,5 млрд. Примечательно, что золотые резервы Tether к концу года достигли 116 тонн, что ставит компанию в один ряд с государственными запасами таких стран, как Южная Корея, Венгрия или Греция.

В 2025 году золото окончательно закрепило за собой статус главного защитного актива, продемонстрировав рост курса на ~66%. В четвертом квартале цена драгметалла преодолела историческую отметку в $4000 за унцию. По темпам годовой доходности золото обошло биткоин, который, несмотря на уверенный старт и рост активов в спотовых ETF до $152 млрд в июле, во второй половине года столкнулся с фиксацией прибыли и оттоком капитала. В то время как интерес к криптовалютным фондам стабилизировался, золотые ETF достигли рекордных запасов в 3932 тонны.

Ключевым фактором ралли золота стал структурный сдвиг спроса, поддерживаемый действиями мировых регуляторов. Только за первые десять месяцев года официальный сектор закупил 254 тонны металла, где лидером выступил Национальный банк Польши, пополнивший резервы на 83 тонны. Этот массовый приток институционального капитала в сочетании с переходом ФРС к снижению ставок в сентябре создал идеальные условия для роста цен. Использование «золотых» стейблкоинов стало для многих частных инвесторов удобным мостом для участия в этом глобальном тренде через децентрализованную инфраструктуру.