Совокупное благосостояние домохозяйств еврозоны составляет около 401% ВВП, тогда как в США этот показатель находится на уровне 325%. Такие оценки приводит UBS, анализируя структуру активов.

Несмотря на более высокий показатель в Европе, структура благосостояния существенно отличается. В США доля финансовых активов, включая акции, достигает 144% ВВП, тогда как в еврозоне – лишь 76%. Это означает, что американская экономика сильнее зависит от фондового рынка. Изменения стоимости акций быстрее отражаются на потребительских расходах и экономической активности.

В Европе основная часть благосостояния сосредоточена в недвижимости. Ее доля превышает аналогичный показатель США примерно на 118 процентных пунктов ВВП. Такая структура делает европейскую экономику менее чувствительной к краткосрочным колебаниям, но более зависимой от динамики цен на жилье и процентных ставок.

UBS отмечает, что в условиях текущей волатильности рынков различия в структуре активов играют ключевую роль в формировании экономической динамики.