432 Millionen Dollar innerhalb einer Woche aus Ethereum ETF abgezogen, 203 Millionen Dollar aus Bitcoin ETF

Spot-Kryptowährungs-ETFs in den USA hatten eine schwierige Woche: 203 Millionen Dollar wurden aus Bitcoin-ETFs abgezogen und 432 Millionen Dollar aus Ethereum-ETFs. Die Zahl für Ethereum ist bedeutender: Seine Fonds verloren mehr als doppelt so viel wie Bitcoin-Fonds, obwohl Bitcoin-Produkte deutlich größer sind.

Für Bitcoin-ETFs näherten sich die Abflüsse im Oktober 516 Millionen Dollar – der Betrag verteilte sich über einen Monat ungleichmäßigen Handels, anstatt sich auf einen einzigen Rückgang zu konzentrieren. Für Ethereum-ETFs war der Oktober schlechter: Die Abflüsse überstiegen 1,6 Milliarden Dollar. Die kombinierten monatlichen Abflüsse für beide Klassen überstiegen 1 Milliarde Dollar.

Das aussagekräftigste Detail ist die Serie. Ethereum-ETFs hatten im Oktober bis zu 23 aufeinanderfolgende Handelstage mit Abflüssen, die längste derartige Serie für diese Produkte. Die Bitcoin-ETF-Flüsse hingegen waren gemischt: Geld floss hinein und heraus, anstatt sich in eine Richtung zu bewegen.

Seit ihrer Einführung sieht das Bild wie folgt aus: Spot-Bitcoin-ETFs erschienen im Januar 2024 und zogen etwa 57 Milliarden Dollar an Nettozuflüssen an, wobei ihre Vermögenswerte derzeit bei etwa 98–99 Milliarden Dollar liegen. Ethereum-ETFs wurden im Juli 2024 eingeführt und sammelten insgesamt etwa 12–14 Milliarden Dollar an Zuflüssen.

Die größten Produkte in der Kategorie werden von BlackRock und Fidelity verwaltet: Ihre Fonds geben oft die Richtung für tägliche Flüsse vor, sodass eine Änderung der Nachfrage von einem dieser Emittenten schnell das Gesamtergebnis beeinflussen kann. Die Mechanik ist einfach: Ein Spot-ETF hält tatsächliches Bitcoin oder Ether, und bei Nettoeinlösungen von Anteilen verringern sich die Bestände des Fonds, während die Flussdaten zeigen, ob Geld ein- oder ausgeht.