Ben Emons, Gründer von FedWatch Advisors, glaubt, dass die Märkte die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung der Fed bei der Sitzung am 27.–28. Oktober unterschätzen. Er erwartet ein oder zwei weitere Erhöhungen, da der Inflationsdruck weiter zunimmt. Am Freitag erklärte er während CNBCs Fast Money, dass die Reden der Fed und die Inflation von 3,7 % im September auf höhere Chancen hindeuten.
Die Märkte neigen nach der Erhöhung im September auf 3,75–4,00 % zu einer Pause. Laut CME FedWatch liegt die Wahrscheinlichkeit einer Erhöhung bei der bevorstehenden Sitzung nur bei 16 %.
Laut Emons sind die Zwischenwahlen kein Faktor für diese Fed: Die Entscheidungsträger wollen aktuelle Daten, keine verzögerten, und das braucht Zeit. Fed-Vorsitzender Kevin Warsh sagte der IWF-Geschäftsführerin, dass die Fed mehr Daten 'aus erster Hand' benötige. Emons interpretiert Warshs Zurückhaltung als unabhängiges Signal und weist auf eine synchronisierte globale Straffung hin. Er schließt jedoch eine Pause im Oktober nicht aus. 'Letztendlich werden sie mehr tun müssen', fügte er hinzu. Der Gastgeber bemerkte, dass eine Erhöhung im Dezember allgemein erwartet wird. Händler könnten auf die Ergebnisse am 3. November warten: Ein demokratischer Kongress könnte die Entwicklung der KI-Infrastruktur verändern.
Der Druck bei den Erzeugerpreisen wird die Verbraucher erreichen, sagt Emons. Der Gastgeber entgegnete, dass Energie die Hälfte des 0,6%igen CPI-Wachstums im September ausmachte und fragte, was die Fed dagegen tun könne. Laut BLS trug allein Benzin mehr als die Hälfte des monatlichen Anstiegs bei. Emons antwortete, dass Energie typischerweise mit einem stärkeren Dollar billiger wird, was bedeutet, dass Zinserhöhungen eine Möglichkeit sind, dies zu erreichen. Letzte Woche fiel Gold, nachdem die Berichte über Verbraucher-, Erzeuger- und Importpreise die Prognosen übertroffen hatten.
Emons bezeichnet die Situation noch nicht als Stagflation: Die Arbeitslosigkeit steigt nicht. Er glaubt jedoch, dass Neo-Cloud-Anbieter eine Verlangsamung signalisieren könnten – er nennt diese Mischung 'Stallflation'. In der Zwischenzeit verzeichneten Aktien von Chipherstellern eine acht Tage andauernde Verlustserie angesichts von KI-Zweifeln und Zinsängsten. Laut Emons haben Rechenzentren in den letzten Monaten die Beschäftigung im Dienstleistungssektor unterstützt; wenn sich dies angesichts der Energieinflation ändert, wird eine Form von Stagflation folgen.
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