Der S&P 500-Bullenmarkt feiert seinen vierten Geburtstag

Der Bullenmarkt des S&P 500 feiert am Montag sein viertes Jubiläum: Seit dem Tiefpunkt im Oktober 2022 ist der Index um 119 % auf ein Rekordhoch gestiegen. Sechs frühere Rallyes wuchsen auch nach dem vierten Jubiläum weiter, aber vier Bärenmärkte drückten den Index später unter sein 'Geburtstags'-Niveau.

Die aktuelle Rallye endete jedoch fast im Jahr 2025: Zum Schluss fiel der Index um 18,9 % und erreichte nicht die 20 %, die traditionell als Ende eines Bullenmarktes angesehen werden. Am 6. Oktober schloss der Index bei einem Rekord von 7.818,93 - etwa 119 % über dem Schlussstand von 3.577,03 am 12. Oktober 2022, als die Rallye begann. Daniel Sparks von Motley Fool identifizierte sechs Rallyes nach den Daten von Yardeni Research: Die Rallye von 1957 endete etwa sieben Wochen nach dem vierten Jubiläum, die Rallyes von 1982 und 2002 dauerten bis zu 5 Jahre, die Rallye von 2009 fast 11 Jahre, die Rallye von 1987 mehr als 12 Jahre. Nach dem vierten Jubiläum wuchs die Rallye von 1987 etwa auf das Vierfache, die Rallye von 2009 mehr als doppelt so hoch, während die Rallyes von 1957 und 2002 etwa 7 % bzw. 16 % zu ihren Höchstständen hinzufügten.

Bärenmärkte folgten auf vier von sechs und drückten den Index unter das 'Geburtstags'-Niveau - knapp im Jahr 1974. Diejenigen, die im Oktober 2006 kauften, fanden sich bis zum Tiefpunkt im März 2009 um etwa 50 % im Minus, Dividenden ausgeschlossen. Laut FactSet wird der Index etwa 26-mal so hoch gehandelt wie die Gewinne des letzten Jahres - über dem 10-Jahres-Durchschnitt von 23,6; die erwarteten Gewinne für die nächsten 12 Monate platzieren ihn um den Durchschnitt. Sparks stellt fest, dass der Kalender wenig hilft, um den Höhepunkt vorherzusagen, obwohl er einen Bärenmarkt erwartet. Das Jubiläum selbst hängt von der Methode ab: Einige Investoren zählen die Rallye ab April 2025, als die Intraday-Verluste 20 % überstiegen, was sie etwa 18 Monate alt macht.