KI-Unternehmen verlieren Milliarden, während ihre Lieferanten profitieren

Im Jahr 2025 meldeten OpenAI und Anthropic zusammen Verluste von über 80 Milliarden Dollar. Unterdessen erleben drei Unternehmen, die Energie und Kühlung für ihre Rechenzentren liefern, einen Boom bei den Aufträgen. Alle drei werden bereits an der NYSE gehandelt.

GE Vernova (GEV) liefert Turbinen und Ausrüstung zur Stromversorgung von KI-Rechenzentren: Die Aufträge aus Rechenzentren überstiegen im ersten Halbjahr 2026 5 Milliarden Dollar – mehr als das Doppelte des Gesamtvolumens für das gesamte Jahr 2025. Quanta Services (PWR) baut Stromleitungen, die Einrichtungen mit dem Netz verbinden: Das Auftragsbuch erreichte einen Rekordwert von 53,4 Milliarden Dollar, einschließlich Arbeiten außerhalb des KI-Bereichs. Vertiv (VRT) verkauft Systeme zur Verhinderung von Serverüberhitzung – der Quartalsumsatz stieg um 24 %, was zu einer Erhöhung der Jahresprognosen führte. Wall-Street-Analysten stellen fest: Lieferanten profitieren unabhängig davon, welche KI-Entwickler mehr Kunden anziehen.

Was passiert, wenn die KI-Blase platzt? OpenAI verzeichnete 2025 einen Verlust von 38,5 Milliarden Dollar. Anthropic – fast 42 Milliarden Dollar, davon 34 Milliarden Dollar nicht zahlungswirksame Abschreibungen; das Unternehmen verpflichtete sich auch, 518 Milliarden Dollar für zukünftige Computer- und Infrastrukturinvestitionen auszugeben. Michael Burry, der die Krise von 2008 vorhersagte, möchte, dass der Markt vor den Börsengängen der KI-Giganten zusammenbricht: "Zum Wohle der Menschheit müssen die Märkte stark einbrechen und die Börsengänge von OpenAI und Anthropic verhindern." Der ehemalige BitMEX-CEO Arthur Hayes stimmt zu: "Abstürze passieren immer, und Rettung wird immer gefunden." Der Donnerstag gab eine Warnung: Berichten zufolge fiel der Jahresumsatz von OpenAI um 20 Milliarden Dollar hinter die Schätzungen zurück – hauptsächlich aufgrund von Unterschieden in der Buchhaltung für Verkäufe über Cloud-Partner. Der Nasdaq 100 fiel innerhalb einer halben Stunde um mehr als 300 Punkte, Oracle-Aktien verloren über 5 %. Für GE Vernova, Quanta und Vertiv sind die Aufträge real – die Frage ist, wie lange KI-Unternehmen in diesem Tempo weiterbauen können.