Strategie kaufte 1.036 BTC und allocierte 188 Millionen Dollar für STRC-Rückkauf

Das amerikanische Unternehmen Strategy hat zwischen dem 2. und 8. November 2026 insgesamt 1.036 Bitcoins (BTC) für etwa 81,9 Millionen Dollar erworben. Der durchschnittliche Kaufpreis betrug 79.012 Dollar pro Coin, einschließlich Gebühren und damit verbundener Kosten. Laut einem am 9. November veröffentlichten 8-K-Bericht erreichte das gesamte Bitcoin-Volumen auf der Bilanz des Unternehmens nach der Transaktion 850.364 BTC.

Im gleichen Zeitraum hat Strategy 188,3 Millionen Dollar für den Rückkauf von Vorzugsaktien STRC ausgegeben, mehr als das Doppelte der Ausgaben für Bitcoin-Käufe. Zur Finanzierung beider Operationen verkaufte das Unternehmen Stammaktien von MSTR im Wert von 283,8 Millionen Dollar. Die verbleibenden Mittel wurden zur Auffüllung eines separaten USD-Cash-Kontos verwendet.

Strategys Bitcoin-Reserve erreicht 850.364 BTC

Der neue Kauf war der zweite in Folge in den letzten zwei Wochen. Vom 26. Oktober bis zum 1. November erwarb Strategy 811 BTC für 65,5 Millionen Dollar zu einem Durchschnittspreis von 80.846 Dollar pro Coin. Die letzte Transaktion war in Bezug auf die Anzahl der Bitcoins größer, während der durchschnittliche Kaufpreis um etwa 2,3 % sank.

Zum 8. November beliefen sich die Gesamtausgaben von Strategy für Bitcoin-Käufe auf etwa 64,16 Milliarden Dollar. Die durchschnittlichen Kosten der gesamten Reserve erreichten 75.456 Dollar pro BTC, etwas unter dem Durchschnittspreis des letzten Kaufs. In der Zwischenzeit schwankt der Marktwert der Vermögenswerte mit dem Kryptowährungskurs und kann von den kumulierten Ausgaben des Unternehmens abweichen.

Die Bestände von Strategy machen etwa 4,05 % der maximalen Bitcoin-Ausgabe von 21 Millionen Coins aus. Das Unternehmen setzt die Akkumulation von Kryptowährungen fort und entwickelt gleichzeitig Kapitalbeschaffungsinstrumente zur Finanzierung seiner Operationen. Eine Erhöhung der gesamten BTC-Reserve bedeutet jedoch nicht unbedingt ein ähnliches Wachstum der Anzahl von Bitcoins pro MSTR-Aktie.

Strategy erzielte 283,8 Millionen Dollar durch MSTR-Aktienverkauf

Laut dem SEC-Bericht verkaufte Strategy vom 2. bis 8. November 2.051.348 Stammaktien von MSTR im Rahmen eines At-the-Market (ATM) Angebotsprogramms. Nach Abzug der Gebühren erhielt das Unternehmen 283,8 Millionen Dollar an Nettoerlösen, die es auf Bitcoin-Käufe, Rückkäufe von Vorzugsaktien und die Auffüllung von Bargeld aufteilte.

81,9 Millionen Dollar, etwa 28,9 % des aufgebrachten Betrags, wurden für den Erwerb von 1.036 BTC verwendet. Weitere 188,3 Millionen Dollar, entsprechend 66,3 %, wurden für den Rückkauf von STRC verwendet. Die verbleibenden 13,6 Millionen Dollar wurden dem USD-Cash-Konto gutgeschrieben, das für umfassendere Kapitalverwaltungsaufgaben vorgesehen ist.

Diese Woche verwendete Strategy somit den Großteil der aufgebrachten Mittel nicht zur Erhöhung seiner Bitcoin-Reserve, sondern für Operationen mit seinen eigenen Vorzugsaktien. Dies zeigt, dass das Unternehmen gleichzeitig Kryptowährungsvermögen und Verpflichtungen gegenüber Investoren verwaltet. In der Zwischenzeit erhöht die Ausgabe neuer MSTR-Aktien die Anzahl der Stammaktien und kann zur Verwässerung der Anteile bestehender Aktionäre führen.

Warum das Unternehmen STRC-Vorzugsaktien zurückkauft

In der Berichtswoche erwarb Strategy 1.887.464 Vorzugsaktien von STRC für insgesamt 188,3 Millionen Dollar. Die Ausgaben der Vorwoche für deren Rückkauf betrugen 208,2 Millionen Dollar. Somit setzt sich der STRC-Rückkauf fort, obwohl sein wöchentliches Volumen um etwa 9,6 % gesunken ist.

STRC stellt eine separate Klasse von unbefristeten Vorzugsaktien von Strategy mit einem variablen Dividendenzins dar. Im Gegensatz zu den gewöhnlichen MSTR-Aktien bietet dieses Instrument spezielle Bedingungen für die Dividendenzahlung, und sein Wert hängt nicht nur von der Position des Unternehmens, sondern auch von den Zinssätzen, der Marktliquidität und der Kreditrisikobewertung ab.

Der Rückkauf solcher Wertpapiere ermöglicht es Strategy, das Volumen des Vorzugskapitals zu verwalten und potenziell zukünftige Dividendenverpflichtungen zu reduzieren. Zum 8. November standen noch 560,3 Millionen Dollar im Rahmen des Rückkaufprogramms für Vorzugsaktien zur Verfügung. Ein separates Rückkaufprogramm für Stammaktien von MSTR im Wert von 1 Milliarde Dollar wurde in der Berichtswoche nicht genutzt.

Wie sich die Dollarreserven von Strategy verändert haben

Zusätzlich zu Bitcoins unterhält das Unternehmen zwei separate Dollarreserven. Die erste, USD Reserve, ist hauptsächlich für Dividendenzahlungen auf Vorzugsaktien und Zinsen auf Schulden vorgesehen. Die zweite, USD Cash, wird für umfassendere Unternehmensaufgaben verwendet, einschließlich BTC-Käufe, Reserveauffüllung und Kapitalstrukturmanagement.

Vom 2. bis 8. November hat Strategy 21,1 Millionen Dollar aus der USD Reserve für Dividendenzahlungen auf Vorzugsaktien bereitgestellt. Danach betrug der Reservebestand etwa 4,77 Milliarden Dollar im Vergleich zu 4,79 Milliarden Dollar in der Vorwoche. In der Zwischenzeit stieg der USD-Cash-Bestand von 132,7 Millionen Dollar auf 146,2 Millionen Dollar, hauptsächlich aufgrund der Zuteilung eines Teils der Erlöse aus dem MSTR-Verkauf.

Die Zuteilung von Kapital zwischen Bitcoin-Erwerb, STRC-Rückkauf und Bargeldreserven spiegelt mehrere parallele finanzielle Aufgaben von Strategy wider. Das Unternehmen erhöht weiterhin seine Kryptowährungsbestände, muss jedoch auch die Auszahlungen an Investoren sicherstellen und die Kosten der aufgebrachten Finanzierung berücksichtigen. Die weitere Dynamik dieser Indikatoren wird vom BTC-Kurs, den Bedingungen am Aktienmarkt und neuen Operationen mit den Wertpapieren des Unternehmens abhängen.