Bitcoin erholt sich von den Sommertiefs, aber der November bleibt ungewiss

Bitcoin hat sich von den Sommertiefs erholt, aber die Anleger gehen mit Unsicherheit in den November: Die Nachfrage verbessert sich ungleichmäßig, und die US-Zinsen bleiben hoch. Am 28. Oktober hielt die Fed den Zielbereich von 3,75–4 %: 10 Stimmen für die Entscheidung, zwei für eine Erhöhung um einen Viertelpunkt. Der Regulierer bezeichnete die Inflation als erhöht und signalisierte keine bevorstehende Zinssenkung.

Was die Daten sagen

Coinbase Research schätzte in seinem vierteljährlichen Bericht das Wachstum von Bitcoin im dritten Quartal auf 43 % und stellte eine verbesserte Prognose fest. Allerdings wurden viele Coins zu Preisen über den aktuellen gekauft: Etwa 1,7 Millionen BTC wurden zuletzt im Bereich von 89.600–93.700 bewegt, was auf eine potenzielle Verkäuferdruckzone hinweist. Fidelity schlägt vor, dass der November eine Periode zyklischer Tiefs sein könnte, betont jedoch, dass historische Zyklen nicht den Wendepunkt bestimmen.

Was zu beobachten ist

Die Nachhaltigkeit der Erholung hängt davon ab, ob Käufer nach dem anfänglichen Anstieg weiterhin einsteigen. Mehrere Wochen Nettozuflüsse in Spot-ETFs bei gleichbleibenden Preisen werden ein stärkeres Signal geben als ein erfolgreicher Tag: Zuflüsse können durch Verkäufe anderer Inhaber ausgeglichen werden. Spotkäufe sind wichtiger als ein kurzfristiger Squeeze – das Wachstum aus der Schließung von Short-Positionen verliert an Schwung, wenn die Liquidationen enden. Es ist auch wichtig zu beobachten, ob Ethereum und große Altcoins mitmachen: Ein Rückgang der Bitcoin-Dominanz allein beweist keine Rotation, da das Stablecoin-Angebot den Indikator beeinflusst.

Hohe Renditen auf Staatsanleihen veranlassen Investoren, überzeugendere Gründe zu verlangen, um in risikoreiche Vermögenswerte zu investieren. Die Reaktion von Bitcoin auf nachfolgende Inflations- und Beschäftigungsberichte wird zeigen, ob die Nachfrage nach den Nachrichten anhält und nicht nur zum Zeitpunkt ihrer Veröffentlichung.