Bitcoin erlebt eine seiner ruhigsten Phasen seit Jahren. Mitte bis Ende Oktober 2026 wurde es zwischen 82.000 $ und 83.000 $ gehandelt, wobei die 7-Tage-Realvolatilität nahe den Mehrjahrestiefs lag. Die Bollinger-Bänder umfassen etwa 6,5 % des Preises – eine der engsten Spannen in den letzten zweieinhalb Jahren. Der Deribit DVOL-Index, der die 30-Tage-implizierte Volatilität widerspiegelt, lag bei etwa 37 – einem der niedrigsten Werte in fünf Jahren; die kurzfristige implizierte Volatilität vor dem Fed-Treffen bleibt im niedrigen bis mittleren 30er-Bereich.
K33 Research führt die Flaute auf schwache Handelsaktivitäten zurück. Laut dem Unternehmen fiel die 28-Tage-Realvolatilität auf 1,2 %, bei einem durchschnittlichen täglichen Spot-Volumen von 2,5 Milliarden $ – 1 % weniger als in der Vorwoche. Seit dem 21. September wurde Bitcoin in einer engen Spanne gehandelt, und Anfang Oktober konnte es 14 Tage in Folge nicht den jährlichen Eröffnungskurs von 87.500 $ durchbrechen, bevor es zur unteren Grenze von 80.000 $ wechselte. "Solche Kompressionen werden normalerweise von Expansionen gefolgt, und wir erwarten, dass die BTC-Volatilität bald steigen wird", sagte Vetle Lunde, Leiter der Forschung bei K33.
Zwei Katalysatoren stehen bevor. Der erste ist das Fed-Treffen am 28. Oktober: Der Markt schätzt eine 80%ige Wahrscheinlichkeit ein, den Zinssatz beizubehalten, obwohl der Verbraucherpreisindex (CPI) im September 3,7 % gegenüber den erwarteten 3,6 % zeigte. Der zweite ist der Ablauf von Optionen im Wert von etwa 12 Milliarden $ am 30. Oktober.
Ein Teil des Volatilitätsrückgangs scheint strukturell zu sein: Die institutionelle Beteiligung durch Spot-BTC-ETFs und Unternehmensschatzkammern hat die Zusammensetzung der Inhaber verändert. Die jährliche Realvolatilität im Jahr 2026 bleibt im Bereich von 40–47 % im Vergleich zu historischen Werten über 80 %.
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