Citi hebt die Prognose für den Nifty 50 auf 28.000 Punkte bis Ende 2027 an

Citi Research hat das Zielniveau für den indischen Nifty 50-Aktienindex bis Ende 2027 auf 28.000 Punkte angehoben. Zuvor hatte die Bank 26.000 Punkte bis September 2027 prognostiziert. Das neue Ziel deutet auf ein Wachstumspotenzial von etwa 12% im Vergleich zum Schlussstand am 8. November bei 24.986,4 Punkten hin.

Die Prognoseanpassung folgte auf die stärkste Woche für den indischen Aktienmarkt seit Februar 2021. Im Zeitraum vom 2. bis 6. November legte der Nifty 50 um 8,58% zu, blieb jedoch nach einer speziellen Handelssitzung am 8. November etwa 4,4% unter dem Niveau Ende 2025.

Warum Citi Wachstum bei indischen Aktien erwartet

In einer strategischen Überprüfung am 8. November hoben Citi-Analysten drei Hauptfaktoren hervor, die den indischen Aktienmarkt unterstützen könnten.

Der erste ist ein Anstieg der Unternehmensgewinne. Laut der Prognose der Bank wird der Gesamtgewinn der im Nifty 50 enthaltenen Unternehmen in den Geschäftsjahren 2026–2028 durchschnittlich um 15–16% jährlich wachsen.

Der zweite Faktor ist der potenzielle Rückgang der Ölpreise. Indien gehört zu den größten Importeuren dieses Rohstoffs, sodass Änderungen der Ölpreise die Handelsbilanz, die Inflation und die Unternehmensausgaben beeinflussen.

Laut Citi-Berechnungen könnte ein Rückgang der Ölpreise um 10 Dollar pro Barrel das Leistungsbilanzdefizit Indiens um 0,3–0,4 Prozentpunkte des BIP reduzieren, die Inflation um 0,5 Prozentpunkte senken und den Gewinn pro Aktie für Nifty 50-Unternehmen um etwa 2% steigern.

Der dritte Faktor bezieht sich auf die potenzielle Umverteilung internationalen Kapitals. Analysten glauben, dass nach einem längeren Interesse an Unternehmen im Zusammenhang mit künstlicher Intelligenz einige Investoren ihre Investitionen in andere Märkte, einschließlich Indien, erhöhen könnten.

Ausländische Investoren kehren auf den indischen Markt zurück

Laut Citi-Analysten Surendra Goyal und Vijit Jain könnte die Erhöhung des relativen Anteils indischer Aktien in den Portfolios internationaler Manager um einen Prozentpunkt einen zusätzlichen Zufluss von etwa 12 Milliarden Dollar bewirken.

Die ersten Anzeichen einer Kapitalumverteilung wurden bereits Anfang November beobachtet. Laut Reuters kauften ausländische Portfoliounternehmen indische Aktien im Wert von mehr als 4 Milliarden Dollar während der ersten Handelssitzungen des Monats.

Unterdessen fiel der taiwanesische TAIEX-Index in der Woche vom 2. bis 6. November um 12,2%, und der südkoreanische KOSPI sank um 11,71%. Vor diesem Hintergrund stieg der Nifty 50 um 8,58%.

Citi verbindet die potenzielle Änderung der Investitionspräferenzen mit einer Neubewertung der Aussichten für Ausgaben in die KI-Infrastruktur. Eine weitere Umverteilung von Mitteln zwischen den Märkten bleibt jedoch eine Annahme der Analysten.

HSBC hebt die Bewertung des indischen Marktes an

Gleichzeitig hat HSBC seine Empfehlung für indische Aktien von neutral auf übergewichten angehoben. Das bedeutet, dass die Bank nun einen erhöhten Anteil indischer Vermögenswerte in Anlageportfolios im Vergleich zu einem gewählten Marktbenchmark als vorzuziehen betrachtet.

HSBC-Analysten wiesen auf die Widerstandsfähigkeit der Unternehmensgewinne, die Entwicklung der Kreditvergabe und attraktivere Aktienbewertungen nach einer längeren Phase der Rückständigkeit des indischen Marktes gegenüber anderen Schwellenländern hin.

Zu den für die Bank interessanten Sektoren gehören Banken, Industrie, Herstellung von langlebigen Konsumgütern, Versicherungen und Gesundheitsdienstleistungen.

Welche Risiken könnten Citis Prognose beeinflussen

Um das neue Zielniveau zu rechtfertigen, hat Citi das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) angehoben, das auf die prognostizierten Gewinne der Nifty 50-Unternehmen angewendet wird, von 17 auf 18. Das bedeutet, dass die Bank nicht nur einen Anstieg der Gewinne, sondern auch die Bereitschaft der Investoren erwartet, einen höheren Preis im Verhältnis zu ihnen zu zahlen.

Die Bewertungen von Investmentgesellschaften variieren jedoch. Im Oktober senkte Bernstein das Zielniveau für den Nifty 50 für Dezember 2026 auf 25.000 Punkte und verwies auf Risiken hoher Ölpreise, Unterbrechungen der Lieferkette und unzureichendes Wachstum der Unternehmensgewinne.

Citi hebt auch Risiken wie geopolitische Instabilität im Nahen Osten, einen Konsumrückgang in Indien und die potenziellen Auswirkungen von künstlicher Intelligenz auf die Beschäftigung hervor.

Somit geht die Prognose von 28.000 Punkten von einer Kombination aus Gewinnwachstum, günstigen Ölpreisen und erhöhtem Interesse ausländischer Investoren aus. Die Realisierung dieser Bedingungen bleibt jedoch ungewiss.