Indischer Finanzminister hebt Risiken für die Wirtschaft des Landes im Jahr 2027 hervor

Die indische Finanzministerin Nirmala Sitharaman identifizierte den Kapitalabfluss als eine der größten Bedrohungen für Indien im Jahr 2027. Der Nifty 50 hat seit Anfang 2026 12,13 % verloren, und der SENSEX ist um 12,78 % gefallen. Die Ministerin führte einen Teil der Schwäche auf die überschüssige Liquidität im Markt zurück.

„Aufgrund der leichten Verfügbarkeit von Liquidität steigen die Menschen leicht aus“, sagte Sitharaman gegenüber CNBC am Rande der IWF- und Weltbanktreffen in Bangkok. Ausländische Portfolioinvestoren haben in diesem Jahr mehr als 33 Milliarden US-Dollar an indischen Aktien verkauft (NSDL). Im September zogen sie 4,1 Milliarden US-Dollar ab und kehrten damit einen Zufluss von 2,4 Milliarden US-Dollar im August um (HSBC Mutual Fund). Im Gegensatz dazu kauften lokale Institutionen im selben Monat 8,1 Milliarden US-Dollar, und Aktienfonds verzeichneten seit März 2021 jeden Monat Zuflüsse.

Indische IPOs zogen von 2021 bis 2025 60,4 Milliarden US-Dollar an (EY); verkaufende Aktionäre nahmen 37,7 Milliarden US-Dollar oder 63 % ein. Im August führte Indien fast 10 Milliarden US-Dollar in Rekordaktiengeschäften durch.

Indiens Gewicht im MSCI Asia Pacific ex-Japan ist von 19 % vor einigen Jahren auf 10 % gesunken (Goldman Sachs); Taiwan und Korea machen 29 % bzw. 22 % aus. Sitharaman bezeichnete den Kapitalabfluss in KI und die USA als besorgniserregend, merkte jedoch an, dass Indien von einem KI-Blasenplatzen nicht betroffen wäre, da es solche Investitionen nicht angezogen hat.

Abflüsse belasten auch die Rupie zusammen mit hohen Ölpreisen und steigenden US-Treasury-Renditen. Laut Reuters hat die RBI etwa die Hälfte der mobilisierten über 140 Milliarden US-Dollar ausgegeben; drei Ökonomen schätzen Spot-Dollar-Verkäufe und Swaps seit dem 8. Juni auf 75–80 Milliarden US-Dollar. Die Reserven beliefen sich am 2. Oktober auf 734,6 Milliarden US-Dollar—51 Milliarden US-Dollar unter dem Höchststand Anfang September. Ambit warnte: Der starke Rückgang der nutzbaren Reserven nach Anpassung an Forward-Shorts und Gold hat ein bemerkenswertes Niveau erreicht, und eine Fortsetzung könnte Zweifel an der Fähigkeit der RBI aufkommen lassen, die Rupie zu verteidigen. Seit sechs Monaten greift der Regulator jedes Mal ein, wenn sich die Rupie dem Kurs von 97 pro Dollar nähert.

HSBC Mutual Fund erwartet, dass die Unternehmensgewinne die Renditen in naher Zukunft bestimmen werden: Der Nifty wird bei 17-fachen erwarteten Gewinnen gehandelt—13 % unter dem Fünfjahresdurchschnitt.