Der Verkauf von KI-Aktien könnte den Druck auf die US-Zinsen verringern

Der Ausverkauf von Aktien in Unternehmen, die mit künstlicher Intelligenz in Verbindung stehen, könnte den Druck auf die Zinssätze in den USA verringern, sagte die leitende Ökonomin von BMO Capital Markets, Jennifer Lee, am 1. November in Bloomberg This Weekend. Ihrer Meinung nach könnte dies der Federal Reserve im Kampf gegen die Inflation helfen.

In der vergangenen Woche trat der Nasdaq-100 in seine dritte Korrektur des Jahres 2026 ein, und der S&P 500 fiel am Freitag um 1,8 %. Lee erklärte, dass große Betreiber von Rechenzentren erhebliche Mittel für den Bau benötigen und ihre Nachfrage nach Unternehmensanleihen einer der Faktoren war, die die Zinssätze in die Höhe trieben. Der Druck wurde durch hohe Energiepreise und Haushaltsprobleme verschärft, und einige Inhaber von US-Staatsanleihen könnten weniger zuverlässige Käufer sein als zuvor. Der Bauboom lenkte auch Land, Fachkräfte und Materialien von anderen Sektoren ab: Diese Verdrängung trug zur Inflation bei und könnte sie hartnäckiger machen.

Lee glaubt, dass der Abschwung den Bau von Rechenzentren abkühlen könnte, was der Fed helfen würde, die Inflation zu reduzieren. "Wenn sie sich ein wenig zurückziehen, zeigt das, dass eine gewisse Abkühlung eintreten könnte... All diese Nachfrage, all dieser Bau von Rechenzentren, und es hilft wirklich der Arbeit der Fed und reduziert die Inflation", sagte sie.

Für Krypto-Investoren hat der Ausverkauf zwei Implikationen. Die erste ist die Risikobereitschaft. BitMine-Vorsitzender Tom Lee erklärte in einer Veröffentlichung am 26. Oktober, dass der jüngste Rückgang der Kryptowährungen mit denselben Risikovermeidungsfaktoren wie der Ausverkauf von KI-Aktien zusammenhängt: "Kryptowährungen wurden von denselben 'Risikovermeidungs'-Kräften wie der Ausverkauf von KI-Aktien nach unten gezogen. Anders als Ende 2025 und Anfang 2026 waren die Rückgänge bei Kryptowährungen relativ flach. ETH fiel um 13 % von seinem jüngsten Höchststand, während US-Halbleiter (SOXX) im gleichen Zeitraum 20 % verloren."

Der zweite Kanal sind die Zinssätze, und er kann in die entgegengesetzte Richtung wirken. Wenn der Ausverkauf die Zinssätze niedrig hält, werden Anleihen und Bargeld weniger Rendite bringen, was Bitcoin und Ether relativ attraktiver macht. Diese beiden Effekte manifestieren sich mit unterschiedlicher Geschwindigkeit: Der Abfluss aus risikoreichen Vermögenswerten trifft sofort, während der Effekt niedrigerer Renditen davon abhängt, ob sie mehrere Wochen lang niedrig bleiben. Diese Erleichterung hat klare Grenzen.

Fed-Aktionen und bevorstehende Daten

Die Fed erhöhte den Zinssatz am 16. September um 25 Basispunkte und hielt am 28. Oktober die Spanne von 3,75–4 % aufrecht, wobei 2 Beamte für eine weitere Erhöhung plädierten. Lee beschrieb die Pressekonferenz von Vorsitzendem Kevin Warsh als ziemlich falkenhaft und fügte hinzu, dass eine Zinserhöhung im Dezember als vorbestimmt erscheint. In dieser Woche werden der Beschäftigungsbericht und die Finanzberichte von Apple, AMD und Qualcomm testen, ob diese Abkühlung anhält.