Euro fällt auf 17-Monats-Tief

Der Euro fiel auf ein 17-Monats-Tief gegenüber dem US-Dollar und erreichte am 5. Oktober 1,1161. Dies ist der niedrigste Stand seit Mai 2025. Über fünf Wochen verlor das Paar mehr als 3 % seines Wertes und notierte am 9. Oktober bei etwa 1,1182. Analysten führen den Rückgang zunehmend auf Probleme mit dem Euro zurück, anstatt auf die Stärke des Dollars. Die Währung steht unter dem Druck von vier Faktoren. Laut KBC ist die Schwäche des Euro zum Hauptfaktor geworden und ersetzt die Dollarstärke als primäres Antriebselement. Die scharfen Maßnahmen der Federal Reserve Mitte September führten zum Rückgang, aber Probleme in Europa, insbesondere in Frankreich, verschärften die Situation. Der Unterschied zwischen den 10-jährigen Renditen in Frankreich und Deutschland erreichte Niveaus, die seit der Krise 2012 nicht mehr gesehen wurden, was Zweifel an der Fiskalpolitik des Landes bis 2027 aufkommen lässt.

Zusätzlich plant Italien, sein Defizit zu erhöhen, und Spanien bereitet sich auf vorgezogene Wahlen am 29. November vor. In der Zwischenzeit hat die Federal Reserve im September die Zinsen erhöht und eine mögliche weitere Erhöhung in diesem Jahr signalisiert. Selbst ein schwacher Arbeitsmarktbericht, der nur 29.000 neue Arbeitsplätze zeigte, half dem Euro nur für einen Tag. Die Europäische Zentralbank bietet keine signifikante Hilfe, nachdem sie zuvor die Zinserhöhungen wieder aufgenommen hatte, senken die Beamten nun die Erwartungen für eine Erhöhung im Oktober. Gleichzeitig überschritt der Preis für Brent-Rohöl 100 $, was die Inflation erhöht und das Wirtschaftswachstum bedroht. Laut Jane Foley, Leiterin der FX-Strategie bei Rabobank, „kann der Euro keinen Schwung gewinnen“. Auf dem Wochenchart konnte das Paar das Widerstandsniveau bei 1,18 nicht überwinden und bewegt sich nun in Richtung des 0,382 Fibonacci-Retracement-Levels bei 1,1110, das im Mai 2025 als Unterstützungsniveau diente.

Wenn dieses Niveau durchbrochen wird, liegt das nächste bei 1,08. Darunter befindet sich der 0,618 goldene Bereich bei 1,0509, während die Aufwärtstrendlinie von 2022 in Richtung des Bereichs um 1,07 verläuft. Der Relative Strength Index (RSI) liegt bei 34 und sinkt weiter, nähert sich jedoch der Unterstützungslinie, die seit 2022 hält. Ein Abprallen davon könnte den Euro auf höhere Niveaus gegenüber dem Dollar zurückbringen. Auf dem Tageschart zeigt sich ein bärischeres Bild. Das Paar hat seit Januar niedrigere Hochs und Tiefs innerhalb eines absteigenden parallelen Kanals gebildet. Der 20-Tage-Durchschnitt hat wiederholt Versuche eines erneuten Tests von unten abgelehnt, was jedes Mal zu einem neuen niedrigeren Hoch führte. Er wurde seit September nicht mehr getestet und liegt bei etwa 1,13, in der Mitte des Kanals. Der erste Versuch eines erneuten Tests könnte zu einer Ablehnung führen. Die untere Grenze des Kanals liegt bei etwa 1,10, knapp unter dem 0,382 Fibonacci-Level. Solange der Trend bärisch bleibt, könnte der Euro weiterhin an Boden verlieren. Die Banken sind uneinig. MUFG prognostiziert 1,10, wenn der Unterschied zwischen den französischen Renditen weiter zunimmt, während ABN AMRO bis Ende des Jahres 1,15 anstrebt. Die US-Inflationsdaten werden am 14. Oktober erwartet, und die Fed- und EZB-Sitzungen sind für den 28. und 29. Oktober geplant.