JPMorgan-Analysten haben gewarnt, dass die Maßnahmen der US-Aufsichtsbehörden das Scheitern der Abstimmung über den CLARITY Act nur teilweise kompensieren, aber das Kryptomarktstrukturgesetz nicht ersetzen. Darüber schreibt The Block.
Im September konnte der Senat das Dokument nicht vorlegen. Die Bank hält ihre Annahme vor Ende des Jahres für unwahrscheinlich und erlaubt eine Rückkehr zur Initiative im Jahr 2027.
Experten zufolge könnten alternative Lösungen institutionelle Teilnehmer kurzfristig anziehen, aber in Zukunft keine Gewissheit bieten. Nur die Gesetzgebung würde das Regelsystem langfristig nachhaltiger machen, betonten Analysten.
Ohne das Gesetz bleibt die Branche von einzelnen regulatorischen Maßnahmen abhängig, die die zukünftige Verwaltung überarbeiten kann. Experten warnten bereits nach zwei Jahren vor einem solchen Risiko – im Falle eines Regierungswechsels im Weißen Haus.
Eine der Initiativen nach dem Scheitern des CLARITY Act war das von der US-amerikanischen Securities and Exchange Commission vorgelegte fünfjährige Ausschlussprogramm Innovation Exemption für tokenisierte Aktien. Solche Vermögenswerte müssen die gleichen finanziellen Rechte und Stimmrechte wie die Originalpapiere gewähren. Synthetische Instrumente fallen nicht unter die Ausnahme, und es gibt Einschränkungen für Handelsplattformen.
Gleichzeitig können Unternehmen die Tokenisierung ihrer Aktien ablehnen. Nach Angaben von JPMorgan haben in letzter Zeit immer mehr Emittenten von diesem Recht Gebrauch gemacht. Dies hat die Stimmung um die Token von Blockchain-Plattformen, einschließlich Ether, verschlechtert, vor dem Hintergrund der schwächelnden Ströme in ETFs und Positionen auf dem Terminmarkt.
Die US Commodity Futures Trading Commission erwägt, den Handel mit Krypto-Assets mit Hebelwirkung an regulierten US-Börsen zuzulassen. Die Initiative befindet sich in einem frühen Stadium. Analysten halten eine Förderung bis 2027 für unwahrscheinlich. JPMorgan stellte klar, dass die Übertragung der Handelsaktivität in die USA die Liquidität erhöhen und die Preisgestaltung verbessern kann. Dies wird die Attraktivität regulierter Standorte für institutionelle Teilnehmer erhöhen.
Das Material dient ausschließlich zu Informationszwecken und stellt keinen finanziellen Rat oder Empfehlung dar.
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