EZB und ESMA beginnen Rekrutierung von Experten für die Entwicklung von Tokenisierungsstandards

Die Europäische Zentralbank (EZB), die Europäische Kommission und die Europäische Wertpapier- und Marktaufsichtsbehörde (ESMA) gaben am 9. November 2026 die Gründung der European Tokenisation Standards Group (ETSG) bekannt. Diese Industriegruppe wird sich auf die Entwicklung einheitlicher technischer und Marktstandards für die Speicherung, Buchhaltung und Abwicklung von tokenisierten Finanzinstrumenten konzentrieren. Ihr Ziel ist es, die Interoperabilität zwischen Plattformen auf Basis der Distributed-Ledger-Technologie (DLT) und deren Kompatibilität mit der bestehenden Infrastruktur der europäischen Finanzmärkte sicherzustellen.

Bewerbungen für die Teilnahme werden bis zum 27. November angenommen, danach werden die europäischen Institutionen die Kandidaten auswählen. ETSG soll im Januar 2027 seine Arbeit aufnehmen, wobei die ersten Versionen der Standards bis Anfang 2028 erwartet werden. Diese Initiative wird Teil einer umfassenderen Eurosystem-Strategie zur Entwicklung eines integrierten Marktes für tokenisierte Vermögenswerte sein.

Wer kann an der Entwicklung der Standards teilnehmen

ETSG plant, Vertreter von Finanzorganisationen, internationalen Institutionen, Branchenverbänden, Fintech-Unternehmen und Anbietern von Distributed-Ledger-Technologie einzubeziehen. Die Kandidaten sollten Erfahrung in der Entwicklung oder Anwendung technischer und finanzieller Standards haben, Organisationen vertreten, die in Europa präsent sind, und in der Lage sein, aktiv an den Aktivitäten der Gruppe teilzunehmen.

ETSG wird von Branchenvertretern geleitet, die einen Vorsitzenden und einen stellvertretenden Vorsitzenden wählen. Die EZB, die Europäische Kommission und die ESMA werden den Status ständiger Beobachter haben und an Diskussionen über die Arbeitsergebnisse der Gruppe teilnehmen. Dieser Ansatz stellt sicher, dass technische Lösungen unter Berücksichtigung der Bedürfnisse der Marktteilnehmer entwickelt werden, während europäische Institutionen die Ausrichtung der Gruppe an regulatorischen Agenden erleichtern.

Bei der Auswahl der Kandidaten beabsichtigen die Organisatoren, nicht nur die beruflichen Qualifikationen, sondern auch die ausgewogene Zusammensetzung der Gruppe zu berücksichtigen. Sie sollte verschiedene Kategorien von Finanzmarktteilnehmern und technologische Ansätze umfassen, ohne dass eine einzelne Interessengruppe dominiert.

Aufgaben für die ETSG

Der Hauptfokus wird auf der Schaffung gemeinsamer Standards für die Interaktion zwischen Systemen liegen, in denen tokenisierte Finanzinstrumente ausgegeben, verbucht und übertragen werden. Dazu gehört die Ermöglichung von Transaktionsabwicklungen zwischen verschiedenen DLT-Plattformen und die Sicherstellung der Kompatibilität dieser Operationen mit traditionellen Finanzsystemen.

Die Tokenisierung ermöglicht es, Finanzinstrumente in digitaler Form mithilfe von Distributed Ledgers darzustellen. Verschiedene Plattformen können jedoch ihre eigenen technischen Protokolle, Datenaufbewahrungsregeln und Abwicklungsmechanismen verwenden. Ohne einheitliche Ansätze riskieren solche Systeme, voneinander isoliert zu bleiben, was die Möglichkeit einschränkt, Vermögenswerte zwischen Plattformen zu übertragen.

ETSG wird bestehende europäische und internationale Standards untersuchen, Lücken in deren Anwendung identifizieren und sich auf neue Branchenanforderungen einigen müssen. Darüber hinaus sollte die Gruppe einen Mechanismus zur Überwachung der Einhaltung der entwickelten Standards vorschlagen und gegebenenfalls Empfehlungen für europäische Behörden zur Förderung ihrer Einführung vorbereiten.

Die ersten Versionen der Standards werden bis Anfang 2028 erwartet. Die Gruppe selbst wird jedoch nicht als Finanzregulierer agieren oder eigenständig verbindliche gesetzliche Anforderungen für alle Marktteilnehmer festlegen.