JPMorgan prognostiziert US-Anleihenrendite von 7–8% über 12 Monate

Der US-Anleihemarkt könnte in den nächsten 12 Monaten etwa 7–8 % abwerfen, so Bob Michele, Chief Investment Officer und Leiter des Bereichs Global Fixed Income bei JPMorgan Asset Management. Er äußerte dies bei einer Veranstaltung in Singapur.

„Die Renditekurve der Staatsanleihen liegt bei fast 5 %, und die Renditen am kurzen Ende sind etwas niedriger“, sagte Michele. „Zuerst erwarten wir eine gewisse Preissteigerung. Dann kommt noch das Zinsertrag hinzu.“ Laut ihm verwaltet JPMorgan Asset etwa 4,6 Billionen Dollar an Vermögenswerten.

US-Staatsanleihen sind diesen Monat über die gesamte Kurve gestiegen: Der Ausverkauf von KI-bezogenen Aktien, politische Unsicherheiten in Frankreich und Spannungen im Nahen Osten machten US-Staatsanleihen zu einer Wahl für globale Investoren. Die Rendite der richtungsweisenden 10-jährigen Staatsanleihen fiel im Oktober um mehr als 30 Basispunkte und scheint einen siebenmonatigen Anstieg zu brechen.

Michele sieht den größten Wert am langen Ende der Renditekurve. Seiner Meinung nach wird die Fed diese Woche die Zinsen nicht erhöhen, aber wahrscheinlich im Dezember mit einer restriktiven Botschaft zurückkehren. „Sie werden signalisieren, dass sie sich noch in einem Zinserhöhungszyklus befinden. Das lange Ende der Kurve wird das mögen: Der Markt möchte, dass die Fed wachsam gegenüber Wachstums- und Inflationsdruck bleibt, und die realen Renditen dort sind einfach zu hoch“, sagte er.

Letzten Monat erwähnte Michele, dass sein Team begann, langlaufende Anleihen aus den USA, Japan und Australien zu kaufen, da die Preise „einfach zu günstig“ seien und die Märkte einen „Punkt maximalen Schmerzes“ erreicht hätten.

Der Bloomberg Treasury Index ist seit Anfang 2026 um 0,9 % gesunken, nachdem er in jedem der vorherigen drei Jahre gestiegen war.