تقدّمت ARK Investment Management إلى هيئة SEC بطلب لإصدار فئة خاصة من أسهم صندوق مغامراتها، تُسجَّل ملكيتها عبر تقنية السجل الموزع. ووفقاً لما نشره The Defiant، أعلنت SEC في 24 أغسطس عن استلام الطلب، وحدّدت 18 سبتمبر موعداً نهائياً لتقديم طلبات إجراء الاستماع. وكان ARK Venture Fund يُدير أصولاً بقيمة 562 مليون دولار كما في 31 يناير، وذلك في تاريخ تقديم الطلب (20 مايو، مع تعديلات في 11 يونيو و7 أغسطس).
اختارت الشركة المسار المعياري عبر تقديم طلب إعفاء (exemptive application) بدلاً من انتظار الإطار التنظيمي الذي وعدت به SEC ولم تُصدره بعد. وفي طلبها، تستأذن ARK في إنشاء فئتَين جديدتَين من الأسهم: فئة البورصة (Exchange Class) القابلة للإدراج في بورصة وطنية، وفئة المُرمَّزة (Tokenized Class) التي تُسجَّل ملكيتها على البلوكتشين وتُتداول عبر أنظمة التداول البديلة (Regulation ATS)، أو منصات تداول أخرى، أو عبر تحويلات مباشرة بين محافظ معتمدة. وأكدت ARK أنها لا تسعى للحصول على إذن بإدراج الأسهم المُرمَّزة على منصات التمويل اللامركزي. وكانت الفئات الحالية D وS وU للصندوق مُدرجة في 15 مايو بأسعار 49.83 و49.69 و49.70 دولاراً على التوالي، بقيمة سوقية إجمالية تبلغ نحو 912.6 مليون دولار. و ARK Venture Fund – هيكل مستقل تماماً عن ARK Innovation ETF الرائد الذي تبلغ أصوله 6.55 مليار دولار.
لا يزال الإطار التنظيمي للأوراق المالية المُرمَّزة غير مكتمل. فلم تُصدر SEC بعد، ولم تطرح رسمياً، "الإعفاء الابتكاري" المُنتظَر من قِبَل القطاع للأدوات المُرمَّزة. في الوقت ذاته، يمتلك ARK Venture Fund حصة في Securitize التي أجرت طرحاً عاماً أولياً (IPO) في بورصة NYSE في يوليو، فضلاً عن سند قابل للتحويل بقيمة 10 ملايين دولار وسعر فائدة 5% مستحق في سبتمبر 2028 (مُقتَنى في 30 سبتمبر 2025). وتعمل Securitize وكيلاً لنقل الملكية لصندوق BlackRock BUIDL المُرمَّز، وقد أبرمت اتفاقيات ترميز لمنتجات مسجّلة أخرى. وفي 1 سبتمبر، اقترحت SEC أيضاً أول مراجعة لقواعد وكلاء نقل الملكية منذ أربعة عقود، مستندةً إلى استخدام البلوكتشين في إصدار الأوراق المالية، وتُقبل التعليقات حتى 3 نوفمبر.