وصل التضخم في المنتجين في الصين إلى 5.7% – أعلى مستوى منذ 2022

تسارع التضخم في أسعار المنتجين في الصين إلى 5.7% في أكتوبر 2026 مقارنة بنفس الشهر من العام الماضي. هذا هو أعلى معدل نمو لمؤشر أسعار المنتجين (PPI) منذ يونيو 2022. تجاوز الرقم توقعات الاقتصاديين التي كانت 5.3%، وفقًا لبيانات مكتب الإحصاء الوطني الصيني الصادرة في 9 نوفمبر.

في سبتمبر، كان النمو السنوي لمؤشر أسعار المنتجين 5.0%. وفي الوقت نفسه، على أساس شهري، ارتفع الرقم في أكتوبر بنسبة 0.7% بعد ارتفاع بنسبة 1.2% في سبتمبر. وبالتالي، تسارع التضخم السنوي للمنتجين، رغم أن معدل الزيادة في الأسعار الشهرية تباطأ.

يرتبط ارتفاع أسعار المنتجين بزيادة تكاليف المواد الخام

تمت ملاحظة أكبر زيادة في الأسعار في الصناعات التعدينية، حيث ارتفع الرقم بنسبة 27.9% على أساس سنوي. في إنتاج المواد الخام، كان النمو 11.6%، بينما في الصناعة التحويلية كان 3.5%.

تأثر قطاع الطاقة بشكل خاص بزيادة الأسعار. ارتفعت الأسعار في صناعة استخراج النفط والغاز بنسبة 35%، وفي تعدين الفحم بنسبة 36.6%. ارتفعت تكلفة منتجات الصناعة الكيميائية بنسبة 16.4%.

واصلت أسعار شراء المؤسسات الصناعية أيضًا الارتفاع، حيث زادت بنسبة 7.9% على أساس سنوي. وهذا يشير إلى زيادة في تكاليف الشركات للمواد الخام والوقود والموارد الإنتاجية الأخرى.

وفي الوقت نفسه، انخفضت أسعار السلع الاستهلاكية ضمن مؤشر أسعار المنتجين بنسبة 0.1%. قد يشير الفرق بين ديناميكيات قطاعات المواد الخام والمنتجات النهائية إلى أن المنتجين يستطيعون حاليًا تمرير جزء فقط من التكاليف الإضافية إلى المستهلكين.

تباطؤ التضخم الاستهلاكي في الصين إلى 0.7%

على الرغم من ارتفاع تكاليف الإنتاج، ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) في الصين في أكتوبر بنسبة 0.7% فقط على أساس سنوي مقارنة بـ 0.9% في سبتمبر. مقارنة بالشهر السابق، ظلت أسعار المستهلكين دون تغيير.

كان أحد العوامل التي أدت إلى التباطؤ هو انخفاض أسعار المواد الغذائية بنسبة 2.9% على أساس سنوي. وفي الوقت نفسه، ارتفعت السلع والخدمات غير الغذائية بنسبة 1.5%، وخدمات النقل والاتصالات بنسبة 5.5%.

كان التضخم الاستهلاكي الأساسي، باستثناء الغذاء والطاقة، 0.8% مقارنة بـ 1.0% في سبتمبر.

تعكس هذه الديناميكية توزيعًا غير متساوٍ للضغط السعري. يؤدي ارتفاع موارد الطاقة والمواد الخام إلى زيادة تكاليف الأعمال ولكنه لا يصاحبه حتى الآن تسارع مماثل في التضخم الاستهلاكي العام.

كيف يمكن أن يؤثر التضخم في الصين على الأسواق العالمية

يعتبر ارتفاع أسعار المنتجين في الصين مهمًا للتجارة الدولية، حيث تظل البلاد واحدة من أكبر الموردين للمنتجات الصناعية في العالم.

إذا بدأ المنتجون الصينيون في تمرير التكاليف الإضافية بشكل أكثر نشاطًا إلى أسعار التصدير، فقد يؤثر ذلك على تكلفة السلع المستوردة في بلدان أخرى. ومع ذلك، فإن نطاق هذا التأثير سيعتمد على الطلب الاستهلاكي والمنافسة والديناميكيات المستقبلية لأسعار الطاقة.

يولي المستثمرون حاليًا اهتمامًا خاصًا للولايات المتحدة، حيث سيتم إصدار مؤشر أسعار المستهلكين لشهر أكتوبر في 10 نوفمبر.

وفقًا لتوقعات بلومبرغ التوافقية، قد يكون النمو الشهري لمؤشر أسعار المستهلكين في الولايات المتحدة 0.3%، وقد يكون المؤشر الأساسي باستثناء الغذاء والطاقة 0.2%.

في الاجتماع الذي عقد في 28 أكتوبر، حافظ الاحتياطي الفيدرالي على معدل الفائدة في النطاق من 3.75-4.00%. قد تغير البيانات الجديدة عن التضخم توقعات المستثمرين بشأن القرار التالي للمنظم، المقرر في ديسمبر.

قد يؤدي تسارع التضخم الاستهلاكي في الولايات المتحدة إلى زيادة التوقعات بمزيد من تشديد السياسة النقدية. الأرقام الأضعف، على العكس من ذلك، قد تقلل من احتمالية رفع الفائدة.

في الوقت نفسه، لا يعني ارتفاع مؤشر أسعار المنتجين في الصين تلقائيًا تسارع التضخم في الولايات المتحدة. في الأشهر المقبلة، سيكون العامل الرئيسي هو مدى تأثير الزيادة في الأسعار العالمية للمواد الخام والطاقة على تكلفة المنتجات النهائية والطلب الاستهلاكي.