زادت Hyperliquid Strategies الاحتياطيات إلى 38.5 مليون HYPE وقدمت طلب تسجيل FCM

زادت الشركة الأمريكية Hyperliquid Strategies (NASDAQ: PURR)، المتخصصة في تجميع توكنات HYPE، احتياطياتها من العملات المشفرة إلى 38.5 مليون توكن اعتبارًا من 30 سبتمبر 2026. خلال الربع، خصصت الشركة 802 مليون دولار لشراء الأصول الرقمية وإعادة شراء أسهمها الخاصة. تم ذكر ذلك في التقرير المالي الذي نُشر في 5 نوفمبر.

في الوقت نفسه، أعلنت Hyperliquid Strategies أن شركتها الفرعية قد تقدمت بطلب تسجيل كتاجر عمولات العقود الآجلة (FCM) في الولايات المتحدة. هذا الوضع ضروري لخدمة عمليات معينة للعملاء في سوق المشتقات المنظمة. تخطط الشركة لاستخدامه للمشاركة في تطوير بنية العقود الآجلة التحتية لنظام Hyperliquid البيئي، على الرغم من أنه لم يتم الحصول على الموافقة التنظيمية بعد.

كيف زادت Hyperliquid Strategies احتياطيات HYPE

في الربع III، جمعت الشركة 911 مليون دولار من خلال طرح أسهمها الخاصة. من هذا المبلغ، تم توجيه 785 مليون دولار نحو شراء حوالي 9.1 مليون HYPE، مما أدى إلى زيادة الاحتياطي من 29.3 مليون إلى 38.5 مليون توكن. تم إنفاق 17 مليون دولار أخرى على إعادة شراء 2.7 مليون سهم من PURR.

وفقًا للعرض التقديمي الفصلي، لجمع رأس المال، أصدرت Hyperliquid Strategies حوالي 74.6 مليون سهم جديد بسعر صافي متوسط قدره 12.20 دولار. سمحت هذه الطريقة في التمويل بزيادة احتياطيات العملات المشفرة، ولكن في الوقت نفسه زادت عدد الأسهم المتداولة. بالنسبة للمستثمرين الحاليين، يعني هذا خطر تخفيف حصصهم، حتى مع الأخذ في الاعتبار برنامج إعادة شراء الشركة.

اعتبارًا من 30 سبتمبر، كانت القيمة السوقية لاحتياطيات HYPE تبلغ 3.51 مليار دولار بسعر توكن قدره 90.99 دولار. بالإضافة إلى ذلك، احتفظت الشركة بمبلغ 254.6 مليون دولار نقدًا وما يعادلها، بشكل رئيسي في أذون الخزانة قصيرة الأجل وصناديق سوق المال. لم تكن هناك التزامات ديون اعتبارًا من تاريخ التقرير.

زيادة صافي الربح بسبب إعادة تقييم التوكنات

خلال الربع، حققت Hyperliquid Strategies صافي ربح قدره 620.6 مليون دولار. كان العامل الرئيسي هو الدخل غير المحقق من إعادة تقييم HYPE بمبلغ 803 مليون دولار، مما يعكس التغير في القيمة السوقية للتوكنات في الميزانية. هذا الرقم ليس مكافئًا لتدفقات النقدية ويمكن أن يتغير بشكل كبير إذا انخفض سعر العملة المشفرة.

بلغ الدخل من تخزين HYPE ورسوم المدققين 12.3 مليون دولار، بينما بلغ دخل الفوائد مليون دولار. في الوقت نفسه، بلغت النفقات على الأنشطة الإدارية والبحث والتطوير 7.6 مليون دولار. كما أخذت الشركة في الاعتبار النفقات المتعلقة ببرنامج جمع رأس المال وتراكم ضريبة الدخل.

وبالتالي، تعتمد النتائج المالية لـ Hyperliquid Strategies بشكل كبير على التقييم السوقي لأصل رقمي واحد. في حين أن زيادة قيمة HYPE تعزز قيمة الميزانية العمومية للاحتياطيات وقد تؤثر إيجابًا على صافي الربح، فإن انخفاض السعر يمكن أن يؤدي إلى نتيجة معاكسة. تعتمد قيمة أسهم PURR، بدورها، ليس فقط على سعر التوكن ولكن أيضًا على نفقات الشركة، وعدد الأسهم المصدرة، وتوقعات المستثمرين.

لماذا تحتاج الشركة إلى تسجيل تاجر عمولات العقود الآجلة

تعتزم Hyperliquid Strategies توسيع وجودها في نظام Hyperliquid البيئي إلى ما وراء تخزين التوكنات. وقد تقدمت شركتها الفرعية بطلب للحصول على تسجيل FCM لخدمة العملاء الأمريكيين المحتملين في أسواق العقود الآجلة الدائمة المنظمة. هذه هي الأسواق المستقبلية ذات الوصول المحدود، والتي يخطط لتطويرها كجزء من توسيع بروتوكول HIP-3*.

توضح الشركة الاستراتيجية بفرصة المشاركة في تطوير بنية Hyperliquid التحتية والحصول على فوائد اقتصادية من استخدام الشبكة. كما تتوقع الإدارة تأثير إعادة شراء مبرمجة لتوكنات HYPE من خلال عائدات النظام البيئي. ومع ذلك، لا يتضمن مثل هذا الآلية التوزيع المباشر للأموال المقابلة بين مساهمي Hyperliquid Strategies ولا يضمن زيادة في قيمة أصولها.

يعتمد إطلاق الاتجاه المنظم على الحصول على الموافقات اللازمة، بالإضافة إلى جاهزية البنية التحتية ومنصات التداول نفسها. لا تكشف الشركة عن الجدول الزمني لمراجعة الطلب وبدء تقديم الخدمة.

بعد نهاية الربع المشمول بالتقرير، واصلت Hyperliquid Strategies شراء HYPE. وفقًا للتحديث في 28 أكتوبر، وصل إجمالي الاحتياطي بالفعل إلى 38.9 مليون توكن، وبلغت النفقات الإجمالية لتجميعها حوالي 1.58 مليار دولار. في الوقت نفسه، تم تقدير متوسط تكلفة الاستحواذ بـ 56.35 دولار لكل توكن، مع الأخذ في الاعتبار جميع العملات المتراكمة والمكافآت، وبلغ رصيد النقد وما يعادله 245.3 مليون دولار.