ربطت شركة التداول QCP Capital انخفاض البيتكوين إلى 77,000 دولار بتغير التوقعات بشأن السيولة وارتفاع عوائد السندات الأمريكية. في نهاية أغسطس، ارتفع BTC إلى 82,000 دولار ثم تراجع وانخفض إلى 76,500 دولار – وهو أدنى مستوى منذ بداية الارتفاع.
العامل الرئيسي الذي يشير إليه المحللون هو مواجهة رئيس وزارة الخزانة الأمريكية سكوت بيسنت مع سوق السندات. في أغسطس، ضاعف عمليات شراء الأوراق طويلة الأجل وعرض على المتداولين المراهنة ضده، وفي يوم الأربعاء، زاد العملية إلى ثلاثة أضعاف – إلى 6 مليارات دولار. مر مزاد السندات ذات العشر سنوات بعائد 4.83% (أعلى مستوى منذ عام 2007)، واخترق عائد السندات ذات الثلاثين عامًا 5.3%، ومن المبلغ المعلن 6 مليارات دولار، اشترت وزارة الخزانة فقط 5.19 مليار دولار. أغلقت عوائد السندات ذات العشر سنوات عند 4.95%. اعتبر المتداولون هذا إشارة: تم تحديد الحدود، تم اختبارها – ولم يتم الدفع بها. يزداد تفسير ارتفاع العوائد في الولايات المتحدة بتوقعات تشديد الاحتياطي الفيدرالي والمخاطرة، وليس بنمو الاقتصاد. هذا هو أسوأ مزيج للبيتكوين: معدل خالي من المخاطر حوالي 5% بدون نمو اسمي. أصبح السرد "فخ السيولة" من وزارة الخزانة، الذي قاد BTC من 63,000 دولار إلى 82,000 دولار، مهددًا.
تخلق التوقعات بشأن الاحتياطي الفيدرالي ضغطًا إضافيًا: بعد مؤشر أسعار المنتجين (الأساسي 0.4%، بدون الطاقة والمواد الغذائية 0.2%) زادت احتمالية رفع الفائدة في اجتماع 16 سبتمبر إلى 65%. صرح عضو الاحتياطي الفيدرالي كريستوفر والر أن صوته سيعتمد على تقرير مؤشر أسعار المستهلكين، التوافق – +0.2%. سيصدر مؤشر PCE الأساسي فقط بعد الاجتماع، لذا يظل مؤشر أسعار المستهلكين هو المؤشر الرئيسي الأخير. سجلت صناديق البيتكوين المتداولة في البورصة تدفقات خارجة لثلاثة أيام متتالية – لأول مرة منذ سلسلة الثلاثة أسابيع في أغسطس بقيمة 3.8 مليار دولار؛ كانت معظم المبيعات في ARKB. في سوق الخيارات، تظل التقلبات "كما هي" مع انتهاء الصلاحية في 12 سبتمبر حوالي 46% مقابل 38-40% في الفترات الأخرى. أكبر مركز على اللوحة هو مجموعة ديسمبر كول 80,000 دولار / بوت 60,000 دولار، استراتيجية "باربيل" الكلاسيكية: الرهان ليس على الاتجاه، بل على الحركة الحادة في أي اتجاه.
من الإيجابيات – "الصليب الذهبي": المتوسط المتحرك لمدة 50 يومًا تجاوز لأول مرة في الدورة المتوسط المتحرك لمدة 200 يوم من الأسفل إلى الأعلى في منطقة 70,000-71,000 دولار. لكن تاريخيًا، الإشارة ليست دائمًا سابقة: بعد أكبر سوق هبوطي، تشكلت فقط في يوليو 2015، مع تأخير. المقاومة – 80,000-82,000 دولار، الدعم الرئيسي – 76,300-76,500 دولار (تم اختباره في 1 و2 و10 سبتمبر)، الدعم الثانوي – 74,000-75,000 دولار. إذا تم كسر الدعم بالتزامن مع ارتفاع عوائد السندات ذات العشر سنوات فوق 5%، ستدخل البوتات على 74,000-75,000 دولار في اللعبة.
وفقًا لتقييم QCP، فإن مؤشر أسعار المستهلكين الضعيف والعودة فوق 80,000 دولار سيفتح الطريق لمحاولة خامسة لاختراق 82,000 دولار قبل اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة. ولكن مع النفط فوق 100 دولار، ولجنة الاحتياطي الفيدرالي المنقسمة وبيسنت الذي وضع العوائد رهينة لسمعته، يميل توازن المخاطر نحو الحذر: ارتفاع العوائد يضرب السوق أولاً، ويظهر تأثير السيولة لاحقًا.
مقالات ذات صلة
