نشر وانغ تشون، المؤسس المشارك لمجمع التعدين F2Pool، انتقادات موجهة إلى Zcash على خلفية الارتفاع الحاد في سعر هذا الأصل المشفر. إذ ربح ZEC نحو 31% خلال الأسبوع الماضي، متجاوزاً حاجز 1000 دولار، ودخل ضمن أفضل 10 عملات مشفرة من حيث القيمة السوقية التي بلغت 19 مليار دولار. وفي وقت كتابة هذا المقال، يتداول ZEC في حدود 1130 دولاراً. وعلى الرغم من هذا الارتفاع، وصف وانغ تشون موجة الصعود الحالية بأنها «رهان سردي»، مشدداً على أن التقييم السوقي المرتفع لا يدل على القيمة الجوهرية للمشروع. ويرى أن مجرد وجود العملة ضمن أفضل 10 لا يعني أنها تؤدي وظائف المنصات الرائدة كـ Solana أو Hyperliquid، وفقاً لما أفادت به منصة Incrypted.
تناولت انتقادات وانغ عدة جوانب جوهرية في Zcash. فقد انتقد أولاً نموذج التوزيع الأولي لـ ZEC، إذ خُصِّص خلال السنوات الأربع الأولى من برنامج Founders' Reward ما نسبته 20% من كل مكافأة كتلة للمؤسسين والموظفين والمستشارين والمستثمرين الأوائل، بإجمالي يصل إلى 2.1 مليون ZEC، أي ما يعادل 10% من الحد الأقصى للعرض البالغ 21 مليون عملة. وأشار المؤسس المشارك لـ F2Pool كذلك إلى إشكاليات نموذج الخصوصية في المشروع، إذ ظل استخدام المعاملات المحمية اختيارياً، مما حوّل الخصوصية إلى مجرد سردية تسويقية. وأضاف إلى انتقاداته الخلاف الذي نشأ داخل فريق المطورين، حين غادرت الفريق الرئيسي لشركة Electric Coin Company في يناير 2026 إثر خلافات مع مجلس المنظمة غير الربحية Bootstrap. فضلاً عن ذلك، استحضر وانغ الثغرة الأمنية التي اكتُشفت في مجمع Orchard المحمي في أواخر مايو 2026، والتي كانت تتيح نظرياً إنشاء ZEC غير مدعومة بطريقة لا يمكن رصد استغلالها عبر البلوكشين. وفي يوليو 2026، جرى تفعيل الحماية من خلال تحديث Ironwood الذي أدخل مجمعاً محمياً جديداً وآلية للتحقق من سلامة العرض.
تسارع ارتفاع Zcash في النصف الثاني من أغسطس، إذ قفز ZEC بأكثر من 60% خلال أسبوع واحد بحلول 24 أغسطس، متجاوزاً 880 دولاراً عند أعلى مستوياته. وتزامن ذلك مع تحويل Grayscale Zcash Trust إلى صندوق ETF فوري بدأت تداولاته في 25 أغسطس على بورصة NYSE Arca. وبحلول 4 سبتمبر، تجاوز سعر الأصل 1000 دولار ودخل ضمن أفضل 10 بقيمة سوقية تتخطى 17 مليار دولار. وبحسب بيانات CoinGecko، خسر ZEC نحو 4% خلال الـ 24 ساعة السابقة لنشر انتقادات وانغ، غير أنه لا يزال أعلى بنحو 31% مقارنةً بمستوى الأسبوع الماضي. ويعكس تعليق المؤسس المشارك لـ F2Pool تشككاً لدى شريحة من مجتمع العملات المشفرة في الأسس الجوهرية لهذا الارتفاع السريع، على الرغم من النظرة إلى Zcash باعتبارها مشروعاً يولي الخصوصية أهمية بالغة.
***
أُعِدَّ هذا المحتوى لأغراض إعلامية وتثقيفية فحسب، ولا يُعدّ نصيحة مالية أو توصية استثمارية.