استراتيجية تستحوذ على STRC مقابل 2 مليار دولار: ردود فعل السوق والتقييمات

انخفضت شركة Strategy (MSTR) بنحو 10% يوم الجمعة بعد إصدار نتائج الربع الثالث لعام 2026، ومع ذلك، لا تزال وول ستريت تحتفظ بنظرة إيجابية تجاه الشركة الرائدة في خزائن البيتكوين. وأكد المحللون من StoneX وTD Cowen على تقييماتهم "للشراء" بأسعار مستهدفة تبلغ 435 دولارًا و260 دولارًا على التوالي.

الميزانية العمومية والأسهم الممتازة

وفقًا لتقديرات StoneX وTD Cowen، أنهت شركة Strategy الربع بأصول دولارية تبلغ 5.07 مليار دولار، بما في ذلك احتياطي نقدي يبلغ 4.83 مليار دولار، وهو ما يكفي لحوالي 3.2–3.4 سنوات من دفع الأرباح على الأسهم الممتازة والفوائد على الديون. أنفقت الشركة حوالي 2 مليار دولار على إعادة شراء أسهم STRC الممتازة، مما أعادها إلى قيمة اسمية تبلغ حوالي 100 دولار، مما يظهر مرونة نموذج الإقراض الرقمي. وفي الوقت نفسه، انخفض مقياس البيتكوين لكل سهم بنسبة 3.7% منذ بداية العام حيث أولت الشركة الأولوية لتجميع الاحتياطيات ودعم الأوراق المالية الممتازة على تراكم البيتكوين.

تغييرات الأرباح

هذا الأسبوع، وافق حاملو الأسهم الممتازة STRC وSTRF وSTRK وSTRD على تغيير يسمح بتراكم الأرباح يوميًا: اعتبارًا من 1 نوفمبر لـ STRC واعتبارًا من 1 يناير للأوراق المالية الأخرى. كتب محلل StoneX مارك بالمر أن الإدارة أوضحت هذه الخطوة كجهد لتقليل التقلبات، وتحسين السيولة، وتوسيع الطلب، ومواءمة الأدوات مع السوق المرمزة على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع.

تقييم المحللين

"نعتبر هذه الخطوات مهمة بشكل أساسي لأن التوزيع الأوسع والسيولة الأفضل يمكن أن يعزز في النهاية قدرة Strategy على إصدار الائتمان الرقمي بفعالية،" كتب محللو TD Cowen. "هذا، وليس سعر STRC نفسه، يظل الرابط مع حاملي الأسهم العادية في MSTR." صباح الجمعة، تم تداول MSTR بانخفاض 8.7% عند 129.90 دولارًا؛ فقد السهم حوالي 27% منذ بداية العام.