خلال الفترة الممتدة من 17 إلى 23 أغسطس 2026، أحجمت شركة Strategy عن أي عملية شراء أو بيع لـ Bitcoin، على الرغم من التقلبات الحادة وارتفاع أسعار الأصل في السوق العالمية. وعوضًا عن توسيع احتياطياتها من العملات المشفرة، ركّزت إدارة الشركة على تعزيز الميزانية العمومية وتحسين هيكل رأس المال. وفي إطار برنامج الطرح في السوق (ATM) للأسهم، باع المُصدِر 18.26 مليون سهم من أسهمه الخاصة، محققًا صافي عائدات نقدية بلغت 2 مليار دولار.
جرى توجيه هذه العائدات نحو تعزيز الاستقرار المالي للمؤسسة. إذ وُجِّه جزء كبير من المبلغ — يبلغ نحو 1.57 مليار دولار — إلى صندوق سيولة نقدية بالدولار (USD Cash) تم إنشاؤه حديثًا. وأضيف 300 مليون دولار إضافية إلى الاحتياطي الرئيسي بالدولار، فيما استُخدم 136.4 مليون دولار لإعادة شراء 1.43 مليون سهم من أسهم الفئة STRC. ويوفّر إنشاء مجمع USD Cash للشركة أداةً مرنة لخدمة التزامات الدين، وسداد مدفوعات الأسهم المفضّلة، وتنفيذ برامج إعادة الشراء، وتمويل المبادرات المؤسسية المستقبلية. وبحلول 23 أغسطس 2026، بلغ إجمالي السيولة النقدية بالدولار لدى المؤسسة 6.69 مليار دولار، منها 5.10 مليار دولار محتجزة في الاحتياطي الرئيسي.
في غضون ذلك، ظلّت احتياطيات Strategy من Bitcoin دون تغيير عند 840,447 عملة. واستنادًا إلى التقارير الداخلية، يُقدَّر إجمالي تكلفة الاقتناء لهذه الأصول بـ 63.36 مليار دولار، بمتوسط سعر دخول يبلغ 75,385 دولارًا لكل عملة. وقد أتاح الارتفاع الأخير في سعر Bitcoin السوقي للشركة الخروج من منطقة الخسائر المحاسبية غير المحققة على هذه المحفظة.
في مقابل النهج الانتظاري الذي تتبعه Strategy، واصلت كيان مؤسسي كبير آخر، وهو BitMine، تراكمها المنهجي لأصل رقمي بديل. إذ اقتنت الشركة خلال أسبوع الإبلاغ 32,447 عملة Ether. ووفقًا للرئيس التنفيذي لـ BitMine، Tom Lee، تندرج هذه العملية ضمن استراتيجية أسبوعية لبناء الاحتياطي الخزيني معمول بها منذ يونيو 2025. وتسيطر الشركة حاليًا على ما يعادل نحو 4.8% من إجمالي المعروض من Ether، المُقدَّر بـ 120.7 مليون عملة.
وفي تعليقه على ديناميكيات السوق، أشار Tom Lee إلى أن المرحلة الراهنة من سوق الأصول الرقمية تختلف عن الدورات السابقة التي كانت تاريخيًا مدفوعةً بطفرة الطروحات الأولية للعملات (ICO) أو الرموز غير القابلة للاستبدال (NFT). وفي تقديره التحليلي، تتشكّل الاتجاهات الحالية عبر دمج تقنيات ترميز الأصول الواقعية في المؤسسات المالية التقليدية، إلى جانب تنامي استخدام البنية التحتية للبلوكتشين من قِبَل وكلاء الذكاء الاصطناعي. كما أشار إلى تأثير العوامل الاقتصادية الكلية، بما فيها إجراءات وزارات المالية والخزائن في إدارة الدين السيادي، وهو ما يُيسّر تقليديًا إعادة توزيع السيولة نحو فئات الأصول البديلة. كما أعربت إدارة BitMine عن اعتقادها بأن نسبة القيمة السوقية لـ Ether مقارنةً بـ Bitcoin قد تشهد تحولًا على المدى البعيد، استنادًا إلى هذه التحولات التكنولوجية الجوهرية.
***
هذه المادة معدّة لأغراض إعلامية حصرًا، ولا تُشكّل نصيحة مالية أو توصية استثمارية.