يجادل مات كول، الرئيس التنفيذي لشركة Strive، بأن الذهب والبيتكوين يمكن أن يستمرا في التفوق على الدولار وسط ارتفاع الديون وتوسع العرض النقدي، مما يقوض قوته الشرائية. في أطروحة تم توضيحها في أكتوبر 2026، يضع كول تركيزًا أقل على تكاليف الاقتراض وأكثر على قدرة Strive على زيادة التعرض للبيتكوين دون مخاطر يمكن أن تقوض الاستراتيجية.
قارن كول النمو السنوي للذهب مع نمو العرض النقدي الأمريكي M2، الذي يشمل النقد والودائع والأصول السائلة الأخرى. منذ عام 1970، حقق الذهب عائدًا سنويًا بنسبة 9.0% مقارنة بـ 6.7% لـ M2. اتسعت الفجوة في الفترات اللاحقة: منذ عام 2008، حقق الذهب عائدًا بنسبة 9.5% مقابل 6.3% لـ M2، ومنذ عام 2020، عندما بدأت جائحة COVID-19، 18.3% مقابل 6.5%. كان العائد السنوي للبيتكوين منذ عام 2020 بنسبة 43.13% في نفس المقارنة. وصف كول العملة المشفرة بأنها "ذهب رقمي" ومخزن أكثر موثوقية للقيمة، مضيفًا أنه يتوقع أن تتفوق على الذهب مع نضوجها.
في وقت كتابة هذا التقرير، كان البيتكوين يتداول حول 83,000 دولار، محققًا مكاسب تزيد عن 1% في 24 ساعة ويتذبذب في نطاق يتراوح بين 80,700 و82,800 تقريبًا. كانت الخسارة الأسبوعية تقارب 2% مع مكاسب مماثلة على مدى 30 يومًا؛ السعر أقل بنسبة تقارب 23% من العام الماضي وحوالي 34% أقل من أعلى مستوى له على الإطلاق فوق 126,000 دولار، وفقًا لـ CoinGecko. يواجه البيتكوين أيضًا اجتماع الاحتياطي الفيدرالي في 27-28 أكتوبر، مع ارتفاع توقعات التضخم السنوية الأولية في استطلاع جامعة ميشيغان إلى 4.7% من 4.6%.
في 13 أكتوبر، أبلغت Strive عن شراء 3,311 BTC للأسبوع، مما رفع الاحتياطيات إلى 32,773 BTC. في 14 أكتوبر، أضافت الشركة 2,822 BTC أخرى، لتصل إلى 35,595 BTC بقيمة حوالي 2.9 مليار دولار بالسعر الحالي. في غضون ذلك، يتم اختبار الشعور تجاه شركات الخزانة: قامت MSCI الأسبوع الماضي بوضع اللمسات الأخيرة على قواعد قد تستبعد Strategy من مؤشرات الرئيسية، وانخفضت أسهم الشركة من ذروة فوق 151 دولارًا يوم الخميس إلى أقل من 137 دولارًا عند إغلاق الجمعة.
يفترض كول أن تخفيض قيمة العملة سيستمر مع تفاقم أزمة الديون. في رأيه، قد يتسارع التفوق للأصول النادرة مقارنة بالدولار بدلاً من أن يتباطأ، على الرغم من أن هذه هي أطروحته الاستثمارية وليست نتيجة مضمونة. التحدي العملي لـ Strive، كما يقول، هو الحفاظ على "نسبة التضخيم" العالية، مما يعني قدرة الشركة على تضخيم زخم البيتكوين دون تعريض الأعمال لاضطرابات مالية خطيرة. يعتقد كول أن المستثمرين يركزون بشكل مفرط على تكلفة رأس المال والتدفقات النقدية التقليدية بالعملة الورقية، متجاهلين قدرة الشركة على دعم هذا التضخيم من خلال السيولة.
أُعدت هذه المادة لأغراض معلوماتية وتعريفية فقط ولا تشكل نصيحة أو توصية مالية.
مقالات ذات صلة
