تركيا رفعت عتبة المستثمرين المؤهلين خمسة أضعاف بعد انهيار الصناديق

زادت هيئة أسواق رأس المال التركية (SPK) الحد الأدنى للمستثمرين المؤهلين بمقدار خمسة أضعاف، من 10 ملايين إلى 50 مليون ليرة (حوالي مليون دولار) في الأصول المالية. ارتفع حجم المعاملات المطلوب من 5 ملايين إلى 25 مليون ليرة، وفقًا لبيان من الجهة التنظيمية يوم الاثنين. المستثمرون الذين لا يمكنهم تلبية الحد الأدنى الجديد سيسمح لهم فقط بوضع أوامر البيع للأدوات المخصصة للمستثمرين المؤهلين.

جاءت الزيادة بعد فضيحة تتعلق بالصناديق: الشهر الماضي، فشلت عدة شركات معروفة في تلبية طلبات الاسترداد، مما تسبب في حالة من الذعر في السوق. بدت عوائد بعض الصناديق مرتفعة بشكل غير معقول، ومع ذلك جذبت المستثمرين الصغار المتأثرين بالتضخم العالي: معظم نصف مليون عميل تأثروا بالأزمة هم من المستثمرين الصغار.

"هذا أمر إيجابي للغاية،" قال حيدر أكون، المدير الإداري لشركة إدارة الأصول Marmara Portfoy ومقرها إسطنبول. "قبل زيادة الحد الأدنى العام الماضي، كان بإمكان أي شخص حتى برأس مال متواضع الحصول على وضع المستثمر المؤهل والمشاركة في ما يسمى بالهوس المجنون حول صناديق التحوط التركية."

حدثت زيادة الحد الأدنى السابقة في ديسمبر 2025، من مليون ليرة؛ في ذلك الوقت، احتفظ المستثمرون المحترفون السابقون بوضعهم. خلال الشهر الماضي، شددت السلطات الإجراءات ضد ما وصفه وزير العدل بأنه "مخطط يشبه الهرم المالي": قامت SPK بتصفية 131 صندوقًا تديرها سبع شركات. تخضع شركات الاستثمار التي تظهر عوائد مرتفعة بشكل مريب من خلال تركيز الرهانات في الأسهم غير السائلة ذات التداول الحر المنخفض للتحقيق؛ تم اعتقال العشرات من التنفيذيين الماليين في انتظار المحاكمة.

في الأسبوع الماضي، التقى وزير المالية محمد شيمشك مع العشرات من مديري الأصول، وأقال الرئيس رجب طيب أردوغان رئيس SPK محمود سوتجو. في أغسطس، كانت الجهة التنظيمية قد شددت بالفعل القواعد، مما حد من تعرض صناديق التحوط للأطراف ذات الصلة ووضع حد للاستثمارات المركزة. يُعزى الاضطراب الناتج جزئيًا إلى كلا الإجراءين.

يوم الاثنين، مددت SPK الموعد النهائي للامتثال للمتطلبات الجديدة حتى نهاية يناير. كما ألغت الجهة التنظيمية الإعفاء للأوراق المالية الحكومية من حدود الصندوق والإعفاء من الحدود للمستثمرين المؤهلين في صناديق العقارات ورأس المال المغامر.