Im dritten Quartal meldete Goldman Sachs einen Anstieg der Erträge aus dem Aktienhandel um 72 % im Vergleich zum Vorjahr und erreichte 6,44 Milliarden Dollar. Unterdessen verfehlte JPMorgan Chase die Umsatzprognosen seiner Anleiheabteilung um mehr als 500 Millionen Dollar. Steigende Zinsen halfen dem Anleihehandel nicht, obwohl die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihen laut Bloomberg am Dienstag bei etwa 5,2 % lag.
Die Aktienabteilung von Goldman erzielte 6,44 Milliarden Dollar—fast das Doppelte der 3,47 Milliarden Dollar aus dem festverzinslichen Bereich. Laut Forbes sank die Zahl für festverzinsliche Wertpapiere im Jahresvergleich um 1 %. Die Abteilung, die beide Bereiche kombiniert, wuchs um 32 % auf 13,46 Milliarden Dollar.
Herman Chan, leitender Analyst für US-Banken bei Bloomberg Intelligence, beschrieb die Lücke im Sektor wie folgt:
Die Aktienabteilung von JPMorgan brachte 5,0 Milliarden Dollar ein (+49 %), während der Bereich festverzinsliche Wertpapiere um 4 % auf 5,4 Milliarden Dollar fiel, berichtete Quartz. Laut Bloomberg ist dies der erste Rückgang der Einnahmen der Anleiheabteilung seit mehr als zwei Jahren. Chan führt dies auf die Erwartungen einer längeren Phase hoher Zinsen zurück, die die Kunden im September an der Seitenlinie hielten. Die Gesamteinnahmen und der Nettogewinn von JPMorgan verfehlten ebenfalls die Erwartungen der Analysten, bemerkte Forbes.
John Williams, Präsident der Federal Reserve Bank of New York, erklärte am Dienstag, dass eine weitere Zinserhöhung in diesem Jahr angemessen erscheint. Er erwartet keine weitere im Jahr 2027, berichtete Bloomberg. Laut den neuesten Protokollen unterstützten die meisten Fed-Beamten eine weitere Erhöhung im Jahr 2026. Auch J.P. Morgan rechnet mit einer Erhöhung im Dezember.
Hohe Zinsen bleiben für Kreditgeber vorteilhaft: Das Nettozinseinkommen von JPMorgan—der Unterschied zwischen Krediteinnahmen und Einlagenkosten—stieg laut Forbes um 12,8 % auf 27,04 Milliarden Dollar. Forbes stellte keine breite Verschlechterung der Kreditqualität fest. Wells Fargo legte jedoch 1,03 Milliarden Dollar für Kreditausfälle zurück, verglichen mit 681 Millionen Dollar im Vorjahr.
Handel ist ein anderes Geschäft, und Chan erwartet einen saisonalen Rückgang der Handelserträge im vierten Quartal. Das Wachstum im Handel für beide Banken in diesem Quartal wurde durch Aktien angetrieben, und dieses Wachstum hängt nun vom KI-Thema ab: Am Dienstag standen die Aktien von Chipherstellern unter Druck, berichtete Bloomberg.
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