Цифрлық активтер нарығы алты аптаның консолидациялық ауқымынан шыққаннан кейін айтарлықтай баға қозғалысын көрсетті. Bitcoinның бағасы $79 300-ге жетті, бұған қоса шорт позицияларының жалпы сомасы шамамен $2,7 млрд болатын ауқымды ликвидация ілесті. Wintermute сарапшыларының мәліметінше, бұл қозғалысты сауда ауқымының жоғарғы шекарасына жақын орналасқан шорт позицияларының жоғары шоғырлануы күшейтті. Сарапшылар нарықтың төмен құбылмалылық кезеңінен біржолата шыққанын атап өтеді, ал негізгі техникалық шарттардың орындалуы оларға қысқамерзімді болжамды оң импульс жағына қарай қайта бағалауға мүмкіндік берді. Сонымен қатар сарапшылар техникалық тұрғыдан бағаның бұрынғы қолдау деңгейлеріне олардың күшін тексеру үшін оралу сценарийінің де мүмкін екенін атап өтеді.
Нарықтық сентиментті өзгертуге ықпал еткен маңызды макроэкономикалық фактор — ұзақмерзімді қазынашылық облигацияларын сатып алуды кеңейтуге байланысты фискалдық шешім болды. Бұл шара қаржы секторындағы өтімділікті басқаруға бағытталған. Дегенмен Wintermute сарапшылары тұрақты нарықтық ралли үшін шорт-сквиз әсерінің жеткіліксіз екенін баса айтады. Органикалық спот сұранысының болуы қазір негізгі шарт болып табылады.
Институционалдық инвестиция деректері құрылымдық қызығушылықтың бар екенін растайды. Есептік аптада АҚШ спот Bitcoin ETF-теріне таза ағын $1,92 млрд-ты құрады, оның ішінде $1,33 млрд BlackRock-тың IBIT қорынан келді. Параллельді түрде Ethereum ETF-теріне $693 млн ағын тіркелді. Крипто биржалық өнімдерге (ETP) тартылған жалпы капитал шамамен $2,6 млрд-қа жетті. Сарапшылар бұл көрсеткіштің ағымдағы өсу кезеңін мамырдан бөліп тұрғанын атап өтеді: сол кезде ұқсас баға деңгейлері институционалдық өнімдер тарапынан салыстырмалы қолдаумен қамтамасыз етілмеді.
Туынды нарықтың жай-күйі де құрылымдық өзгеріске нұсқайды. Жеті күндік айқын құбылмалылық 40%-дан жоғары көтерілді. Қаржыландыру ставкалары оң болып қалады, бірақ шектен шыққан деңгейге жеткен жоқ. Сарапшылардың пікірінше, бұл алдыңғы ауқымды нарықтық делевериджден кейін левередж пайдалануының біртіндеп және бақыланатын түрде қалпына келуін білдіреді.
Оптимистік бағалауларға қарамастан, сарапшылар ағымдағы тренді өзгерте алатын факторларды атап өтеді. Барлық соңғы ликвидациялардың шамамен 92%-ы шорт позицияларын қамтыды, бұл шорт-сквиздің классикалық белгісі. Сарапшылар екі шарт бір мезгілде туындаған жағдайда болжамды неғұрлым абайлы жаққа қарай қайта бағалау орынды болуы мүмкін екенін атап өтеді: Bitcoin ETF-теріне апталық таза ағынның теріс болуы және Bitcoin бағасының $67 000-нан төмен түсуі. Мұндай сценарий ралли негізінен іргелі сұраныстан емес, техникалық факторлардан туындағанын көрсетер еді.
***
Бұл материал тек ақпараттық мақсатта дайындалған және қаржылық кеңес немесе ұсыныс болып табылмайды.