Қыркүйек айында ФРЖ мөлшерлемені 3,75–4% дейін көтергеннен кейін, нарықтың назары экономикалық статистикаға ауысты. Енді инвесторларға АҚШ экономикасының жоғары мөлшерлемелерге қаншалықты дайын екенін түсіну қажет. Келесі аптада бұл үшін бірнеше маңызды бағдарлар беріледі. Негізгі назар еңбек нарығына аударылады: алдымен JOLTS бойынша бос жұмыс орындары туралы деректер шығады, содан кейін ADP есебі, ал жұма күні – жұмыспен қамту және жұмыссыздық бойынша ресми статистика. Көріністі толықтыратындар – өнеркәсіптегі іскерлік белсенділік индексі, тұтынушылық көңіл-күй және еуроаймақтағы инфляция. Нарық сондай-ақ Bitcoin және басқа да тәуекелді активтерді, Nike есебін және OPEC+ отырысын қадағалайды.
Аптаның басты оқиғасы – АҚШ еңбек нарығын тексеру
Келесі аптада трейдерлер мен инвесторлар АҚШ еңбек нарығының жағдайын бағалауға көмектесетін бірнеше есеп алады.
29 қыркүйекте тамыз айына арналған JOLTS шығады. Бұл бос жұмыс орындарының саны, жалдау және жұмыстан босату статистикасы. Шілде айында АҚШ-та шамамен 7,3 млн бос жұмыс орны болды, ал жалданған қызметкерлер саны шамамен 5,1 млн болды. Жаңа есеп қызметкерлерге деген жоғары сұраныстың сақталып жатқанын көрсетеді.
30 қыркүйекте ADP есебі жарияланады. Ол АҚШ-тағы жеке компаниялардағы жұмыспен қамту өзгерісін 26 млн-нан астам қызметкердің жалақы деректері негізінде бағалайды. Бұл ресми статистикадан бұрын шығатын еңбек нарығының дербес индикаторы. ADP және ресми BLS есебі әртүрлі әдістемелер бойынша есептеледі, сондықтан көрсеткіштер айтарлықтай айырмашылық көрсетуі мүмкін.
2 қазанда аптаның басты есебі – Employment Situation қыркүйек айына шығады. Онда ауыл шаруашылығынан тыс жаңа жұмыс орындарының саны – Nonfarm Payrolls, жұмыссыздық деңгейі және жалақылар туралы деректер болады. Тамыз айында АҚШ экономикасы 162 мың жұмыс орнын құрды, ал жұмыссыздық деңгейі 4,1% деңгейінде қалды.
Неліктен бұл статистика қазір ерекше маңызды?
ФРЖ инфляция мен экономиканың жағдайын бір уақытта қадағалайды. Компаниялар белсенді түрде қызметкерлерді жалдап жатқанда, жұмыссыздық төмен болып, жалақылар өсіп жатқанда, реттеуші жоғары мөлшерлемені сақтауға немесе оны қайтадан көтеруге көбірек мүмкіндіктерге ие болады.
Бірақ әлсіз статистика барлық тәуекелді активтердің өсуін білдірмейді. Егер еңбек нарығы тым тез нашарлай бастаса, инвесторлар мұны мөлшерлемені төмендету үшін себеп емес, экономикалық құлдырау қаупі ретінде көре алады. Сондықтан тек Nonfarm Payrolls саны ғана емес, бірден үш көрсеткішке назар аудару маңызды: жаңа жұмыс орындарының саны, жұмыссыздық және жалақының өсуі.
Мысалы, жұмыс орындарының саны азайып, бірақ жалақының тез өсуі жалғасатын жағдай аралас сигнал береді: экономика салқындап жатыр, бірақ инфляциялық қысым сақталады.
Не қадағалау керек: Nonfarm Payrolls, жұмыссыздық деңгейі, орташа сағаттық жалақы, JOLTS бойынша бос жұмыс орындарының саны, АҚШ-тың екі жылдық мемлекеттік облигацияларының кірістілігі және доллар индексі DXY.
Тұтынушылар болашаққа қаншалықты сенімді қарайды
29 қыркүйекте Conference Board тұтынушылық сенім индексі де шығады. Ол американдықтардың өздерінің қаржылық жағдайын, еңбек нарығын және экономиканың перспективаларын қалай бағалайтынын көрсетеді.
Тамыз айында индекс 90,2-ден 89,4 пунктке дейін төмендеді. Бұл ретте ағымдағы жағдайды бағалау жақсарды, ал алдағы айларға арналған күтулер пессимистік болды. Келесі жарияланым 29 қыркүйекке жоспарланған.
Трейдер үшін бұл көрсеткіш экономиканың жағдайын қосымша тексеру ретінде пайдалы. Тұтынушылық шығындар АҚШ экономикасында үлкен рөл атқарады. Егер адамдар өздерінің табыстары мен жұмыстарына сенімді болса, олар ірі сатып алуларды жиі жасайды, несиелерді пайдаланады, саяхаттайды және қызметтерге ақша жұмсайды. Сенімділіктің төмендеуі біртіндеп сақтық мінез-құлыққа әкелуі мүмкін.
Әсіресе Consumer Confidence-ті еңбек нарығының статистикасымен салыстыру қызықты болады. Егер бос жұмыс орындарының саны тұтынушылардың күтуінің нашарлауымен қатар қысқарса, нарық экономиканың баяулауына неғұрлым сенімді сигнал алады. Егер халықтың көңіл-күйі жақсарып, жұмыспен қамту күшті болып қалса, инвесторлар экономика жоғары мөлшерлемелермен әлі де күресіп жатыр деп шешуі мүмкін.
Не қадағалау керек: жалпы Consumer Confidence индексі, тұтынушылардың күтуі және олардың жұмыс орындарының қолжетімділігін бағалауы.
ISM Manufacturing: американдық өнеркәсіпте не болып жатыр
1 қазанда ISM Manufacturing PMI қыркүйек айына шығады – АҚШ өнеркәсіп секторының жағдайының негізгі көрсеткіштерінің бірі. Есеп айдың бірінші жұмыс күнінде жарияланады.
PMI компаниялардың сауалнамаларына негізделген. 50 пункттен жоғары мән әдетте белсенділіктің кеңеюін, ал 50-ден төмен мән оның қысқаруын көрсетеді. Бірақ трейдерлер тек жалпы индексті ғана емес, есептің ішінде бірнеше маңызды компоненттерді де қарауы керек:
New Orders жаңа тапсырыстардың динамикасын көрсетеді;
Employment кәсіпорындардың қызметкерлерге деген сұранысын бағалауға көмектеседі;
Prices Paid компаниялардың сатып алу бағаларының өсіп немесе төмендеп жатқанын көрсетеді.
Дәл осы соңғы компонент қазір ерекше қызықты. Егер кәсіпорындар бір уақытта жоғары белсенділік пен бағаның өсуін хабарласа, нарық мұны қосымша инфляциялық қауіп ретінде көре алады. Бұл тәуекелді активтер үшін жағымсыз комбинация: экономика күшті болып қалады, бағалар өседі, демек, ФРЖ жоғары мөлшерлемені ұзақ уақыт сақтай алады. Әлсіз PMI және бағаның төмендеуі, керісінше, жұмсақ саясатты күтуге ықпал етуі мүмкін.
Алайда үшінші нұсқа да бар: өндіріс баяулайды, бірақ бағалар өсе береді. Мұндай сценарий нарық үшін күрделірек, себебі реттеушіге инфляциямен күресіп, экономиканың нашарлауын ескеру қажет.
Не қадағалау керек: жалпы ISM Manufacturing PMI, New Orders, Employment және Prices Paid.
Еуроаймақ инфляциясы: Еуропа назарда қалады
Осы аптада маңызды статистика тек АҚШ-та ғана емес, шығады.
2 қазанда Eurostat қыркүйек айына арналған еуроаймақ инфляциясының алдын ала деректерін жариялайды. Тамыз айының қорытынды деректері бойынша жылдық инфляция 3,2% құрады, шілде айындағы 2,9%-дан өсті. Бағалардың өсуіне энергетика айтарлықтай үлес қосты. Нарық үшін басты сұрақ – қыркүйек айында бағалардың өсуі жалғасты ма.
Жоғары инфляция Еуропалық орталық банктің ақша-несие саясатын жұмсартуға кеңістік қалдырмайды. Сондықтан көрсеткіштің күтпеген өсуі еуропалық облигациялардың кірістілігін қолдап, еуро бағамына әсер етуі мүмкін.
Әсіресе тек жалпы индексті ғана емес, ең құбылмалы компоненттерді алып тастағандағы базалық инфляцияны да қарау маңызды. Ол бағалардың өсуі экономиканың жалпы бөлігіне қаншалықты таралғанын түсінуге көмектеседі.
Валюталық трейдерлер үшін жарияланым EUR/USD жұбы арқылы әсіресе қызықты болады. Жұма күні оған бір уақытта екі үлкен фактор әсер етеді: еуропалық инфляция және американдық еңбек нарығы.
Не қадағалау керек: еуроаймақтың жалпы және базалық инфляциясы, энергия тасымалдаушылардың бағалары, EUR/USD және еуропалық облигациялардың кірістілігі.
Bitcoin: жұма күнгі есеп криптонарық үшін де маңызды
Bitcoin-нің АҚШ-тағы жұмыс орындарының санына тікелей байланысы жоқ. Бірақ еңбек нарығының статистикасы ФРЖ мөлшерлемесі бойынша күтулерді айтарлықтай өзгерте алады, ал олар доллар, ақшаның құны және инвесторлардың тәуекелді активтерді сатып алуға дайындығына әсер етеді. Сондықтан Nonfarm Payrolls криптотрейдерлер үшін де маңызды жарияланымға айналды.
Әлсіз статистика кезінде тізбек керісінше жұмыс істей алады. Егер мөлшерлемелердің одан әрі өсу ықтималдығы төмендесе, облигациялардың кірістілігі төмендеуі мүмкін, ал тәуекелді активтер үшін жағдай жұмсарады. Бірақ мұнда маңызды ерекшелік бар. Өте әлсіз деректер рецессия қорқынышын тудыруы мүмкін. Мұндай жағдайда инвесторлар ФРЖ не істесе де, тәуекелден аулақ болуы мүмкін. Сондықтан жұмыссыздық туралы нашар есепке Bitcoin реакциясы міндетті түрде оң болуы керек емес.
Практикалық тұрғыдан жарияланымнан кейінгі бірінші шамға ғана емес, бірден бірнеше нарыққа қарау пайдалы. Егер есептен кейін екі жылдық облигациялардың кірістілігі төмендесе, доллар әлсіресе және Nasdaq бір уақытта өссе, BTC жоғары қозғалысы макроэкономикалық растау алады.
Егер Bitcoin кері бағытта қозғалса, себебі криптонарықтың ішіндегі факторлар болуы мүмкін. Олардың ішінде – крипто-ETF-ке капиталдың ағындары мен ағылулары, фьючерстік нарықтағы позицияларды жою және саланың жекелеген жаңалықтары.
Не қадағалау керек: BTC/USD, ETH/BTC, доллар индексі DXY, екі жылдық Treasuries кірістілігі және крипто-ETF-ке қаражат ағындары.
Nike: компанияның есебі тұтынушы туралы не айтады
Макростатистикадан бөлек, аптада бірнеше корпоративтік оқиғалар болады. Ең көрнектілерінің бірі 2027 қаржы жылының бірінші тоқсанына арналған Nike есебі болады. Компания 1 қазанда АҚШ-тағы негізгі сауда сессиясы жабылғаннан кейін нәтижелерді жариялайды.
Нарық үшін Nike есебі тек бір акцияның динамикасымен ғана емес, қызықты. Компания бүкіл әлем бойынша киім мен аяқ киім сатады, сондықтан оның нәтижелері тұтынушылық сұраныстың жағдайын бағалауға көмектеседі. Инвесторлар сатылымдарға, бизнестің табыстылығына, қорлардың көлеміне және менеджменттің болжамына қарайды.
Егер Nike тұрақты сұраныс туралы хабарлап, күтулерді жақсартса, бұл тұтынушының жоғары пайыздық мөлшерлемелерге әлі де төтеп беріп жатқандығының тағы бір дәлелі болуы мүмкін. Әлсіз сатылымдар немесе сақтық болжам керісінше, Consumer Confidence және еңбек нарығы статистикасының аясында әсіресе байқалады.
Мұнда екі түрлі деректерді салыстырудың қызықты мүмкіндігі туындайды: аптаның басында біз американдық тұтынушылардың өз жағдайын қалай бағалайтынын білеміз, содан кейін олардың мінез-құлқы ірі компанияның нақты сатылымдарында қалай көрінетінін көреміз.
Не қадағалау керек: Nike-тің кірісі, маржа, қорлар, сатылымдардың динамикасы және басқарманың болжамы.
OPEC+ жеті елі мұнай өндіруді талқылайды
Ресми түрде негізгі сауда аптасы жұма күні аяқталады, бірақ шикізат нарығы үшін маңызды оқиға жексенбіде өтеді.
4 қазан күні мұнай өндіруді ерікті түрде шектеуге қатысатын OPEC+ жеті елі кезекті кездесу өткізеді. Бұл топқа Сауд Арабиясы, Ресей, Ирак, Кувейт, Қазақстан, Алжир және Оман кіреді. 6 қыркүйектегі кездесуде елдер қазан айына қыркүйек айындағы өндіру деңгейлерін сақтауға шешім қабылдады. Келесі отырыс ресми түрде 4 қазанға белгіленген.
Мұнай нарығы үшін басты сұрақ – қараша айында өндірудің өзгеруі туралы сигналдар пайда бола ма. Егер топ ұсынысты қаттырақ шектеуді шешсе, бұл Brent және WTI-ді қолдай алады. Өндірудің көбеюі, керісінше, сұраныс сол қарқынмен өспесе, котировкаларға қысымды күшейтуі мүмкін.
Бірақ OPEC+ шешімі тек мұнай трейдерлері үшін маңызды емес. Қымбат мұнай компаниялар мен тұтынушылардың шығындарын арттырады және инфляцияны күшейте алады. Сондықтан мұнай бағаларының айтарлықтай қозғалысы уақыт өте келе орталық банктердің мөлшерлемелері бойынша күтулерді өзгерте алады.
Не қадағалау керек: OPEC+ шешімі, қатысушы елдердің пікірлері, Brent және WTI котировкалары.
Аптаның үш басты сұрағы
1. Еңбек нарығы ФРЖ-ға мөлшерлемені одан әрі көтеру үшін қосымша дәлелдер бере ме?
Жауапты JOLTS, ADP және жұма күнгі Employment Situation есебінен іздейді. Әсіресе жұмыссыздық пен жалақылар туралы деректерге назар аудару керек.
2. Американдық экономика жоғары ақшаның құнын әлі де көтере ме?
Бұл туралы Consumer Confidence, ISM Manufacturing және корпоративтік есептер көрсетеді. Егер бірнеше көрсеткіштер нашарлай бастаса, экономиканың салқындауы туралы әңгімелер күшеюі мүмкін.
3. Инфляция нарықтар үшін қайтадан басты қауіпке айнала ма?
АҚШ-та жауапты ішінара жалақылар мен ISM ішіндегі бағалар береді, Еуропада – инфляцияның жаңа көрсеткіші, ал шикізат нарығында қосымша фактор OPEC+ шешімі болады.
Күндер бойынша басты оқиғалар
Дс, 28 қыркүйек — аптаның басы және еңбекке қатысты есептер сериясының алдында нарықтың позициялануы.
Сс, 29 қыркүйек — тамыз айына арналған JOLTS, АҚШ тұтынушылық сенім индексі.
Ср, 30 қыркүйек — ADP Employment Report, айдың және үшінші тоқсанның соңғы күні.
Бс, 1 қазан — ISM Manufacturing PMI, Nike есебі.
Жм, 2 қазан — Nonfarm Payrolls, АҚШ-тағы жұмыссыздық және жалақылар, еуроаймақтың алдын ала инфляциясы.
Жс, 4 қазан — мұнай өндіруді ерікті шектеулер бойынша OPEC+ жеті елінің кездесуі.
Ұқсас мақалалар
