Бенджамин Коуэн облигациялар кірістілігінің қараша айының ортасына дейін шыңына жететінін күтуде

Аналитик Бенджамин Коуэн 10 жылдық қазынашылық облигациялар кірістілігінің қараша айының ортасына дейін шыңына жететінін күтуде, ол 1 қазанда 5,342% деңгейінде тіркелген болатын. Бұл биткойн (BTC) және басқа да тәуекелді активтерге қысымды азайтуы мүмкін. Бұл кірістілік 2002 жылдың басынан бергі ең жоғары деңгейге жетті. Федералды резервтік жүйе (ФРЖ) қыркүйек айында пайыздық мөлшерлемелерді көтерді. Коуэн тарих оның болжамын растайтынын атап өтті, өйткені 10 жылдық облигациялар кірістілігі 2018 және 2022 жылдары қазанның басы мен қарашаның ортасы аралығында шыңына жеткен, бұл АҚШ-тағы аралық сайлаудың соңғы екі жылы. Шыңына жеткеннен кейін кірістілік әдетте қарашаның ортасынан желтоқсанға дейін төмендейді. Дегенмен, Коуэн бұл заңдылықтың дәл еместігін мойындайды. Бұрын ол 5% жұмсақ мақсат ретінде белгіледі, және кірістілік бұл деңгейден асып түсті. Оның айтуынша, 5,4-5,6% дейін өсу мүмкіндігі бар.

Ол қорқыныш шыңы ФРЖ-ның 28 қазандағы отырысымен сәйкес келуі мүмкін деп санайды. Қазанда мөлшерлемені көтеру ықтималдығы бір апта ішінде 64%-дан 17,7%-ға дейін төмендеді. Коуэн кірістіліктің өсуі ішінара облигациялар трейдерлерінің ФРЖ жеткілікті қатаңдық жасамайды деген қорқынышымен байланысты екенін айтады. Ол ФРЖ инфляцияның жұмсақтығы мен еңбек нарығының жағдайына сілтеме жасап, одан әрі көтеруді кейінге қалдыруы мүмкін деп санайды. Қыркүйек айындағы жұмысқа орналастыру туралы есепте тек 29 000 жаңа жұмыс орны көрсетілген. Дегенмен, инфляцияның нашар есебі облигациялардың соңғы сатылымын тудыруы мүмкін. Егер қысқа мерзімді кірістіліктер төмендесе, ФРЖ мөлшерлемелерді соншалықты көтермеуі мүмкін. Коуэн мөлшерлемелердің қарашаның ортасынан бастап, аралық сайлаудан кейін көп ұзамай төмендей бастайтынын күтуде.

Коуэн биткойнды тікелей атамағанымен, кірістіліктің өзгеруі тәуекелді активтерге әсер етуі керек деп болжайды. Биткойн жақында кірістіліктің ауытқуларына жауап берді, 24 жылдық максимумға жеткеннен кейін, жұмысқа орналастыру туралы есеп жарияланғаннан кейін бірден күрт өсті, бұл қысқа сатылымдардың шамамен 27,5 миллион доллар шығынына әкелді. Жұмысқа орналастыру туралы әлсіз деректер ФРЖ-ның одан әрі көтеруіне қатысты алаңдаушылықты жақсартуы мүмкін еді. Дегенмен, кірістіліктің ықтимал жергілікті шыңы тек шектеулі жеңілдік бере алады. Коуэн ұзақ мерзімді мөлшерлемелердің келесі 10-20 жыл ішінде өсетінін, бұл табыс әкелмейтін биткойн сияқты активтерге қысымды жалғастыруы мүмкін деп күтуде.