Бернштейн: AI акцияларының сатылымы шағын бизнестер үшін кредиттік шығындарды төмендетуі мүмкін

Janus Henderson макроэкономикалық талдау бөлімінің басшысы Ричард Бернштейн AI секторы акцияларының сатылымы шағын компаниялар үшін қарыз алу құнын төмендетуі мүмкін деп санайды. Ол ФРЖ саясатын қатаңдатып жатқанын, ал алыпсатарлық акциялар бірінші соққыны алып жатқанын айтады.

Өткен бейсенбіде ірі чип ETF қазандағы ең жоғары деңгейінен шамамен 14% төмен жабылды — көптеген инвесторлар мұны ескерту ретінде қабылдады. Алайда, Бернштейн CNBC-ге берген сұхбатында бұл сатылым капиталды сауықтырып қайта бағалайтынын айтты.

Оның айтуынша, капитал AI деректер орталығы индустриясына жеңіл шарттармен ағылып жатқанда, басқа компаниялар тапшылықты сезінуде. Егер бағалаулар нарықтың қалған бөлігіне бейімделсе, қарыз алу бүкіл экономика үшін арзандайды. Ол шағын компанияларға назар аударды: олар ұзақ мерзімді мөлшерлемелердің төмендеуі аясында соңғы бірнеше сессияда өсіп келеді, бірақ CNBC жүргізушісі атап өткендей, олар апта бойынша әлі де төмендеуде.

Ол сондай-ақ пайдаға күмән келтіру белгісі ретінде кредиттік дефолт своптары (CDS) спрэдтеріне сілтеме жасады. Сонымен қатар, чип өндіруші акциялары қатарынан сегіз сессия бойы төмендеуде — бұл 16 жылдық рекорд — AI көпіршігінің жарылып жатқан-жатпағаны туралы пікірталасты күшейтуде.

Көптеген инвесторлар тағы бір мөлшерлеме көтерілуін күтуде, бірақ Бернштейн мұны жоққа шығарады. ФРЖ 16 қыркүйекте мөлшерлемені ширек пунктке көтерді — 2023 жылдан бері алғаш рет. Ол нақты инфляция мәселесінің дәлелі ретінде тұтынушы, өндіруші және импорт бағасының ыстық деректеріне назар аударды. Импорттың негізгі құны негізгі тұтынушы инфляциясынан жылдамырақ өсуде — соңғы 30 жылдағы трендтің кері өзгерісі.

"АҚШ қазір инфляцияны импорттап жатыр," деді Бернштейн CNBC-ге.

Тұтыну тауарлары сәл жақсырақ көрсеткіштер көрсетуде, бұл оның пікірінше, рецессиядан қорқу нарыққа еніп жатқанын білдіреді. Ал экономист Питер Шифф, керісінше, американдық акциялардың көпшілігі аю нарығында деп санайды; Goldman Sachs мәліметтері бойынша, S&P 500 индексінің орташа акциясы өзінің шыңынан 16% төмендеуде.

Бернштейн кең нарық деректер орталықтарына немесе технологияларға көмектеспеуі мүмкін екенін мойындайды. Бірақ ол ұзақ мерзімді оқиғаның соңғы екі-үш жылдағы көшбасшылықтан тыс болуын күтеді.