CryptoQuant зерттеуі: Bitcoin 10 ұқсас тарихи сценарийдің 7-сінде өсті

thechessONCHAIN лақап атымен танымал CryptoQuant талдаушысы 2026 жылғы 6 қарашадағы нарық жағдайына ең ұқсас болған Bitcoin (BTC) он тарихи кезеңін анықтады. Жеті жағдайда криптовалютаның құны бастапқы күннен кейін 90 күн өткен соң жоғары болды. Алайда, басқа үш эпизод 32.8–43.1% төмендеумен аяқталды, ал жеке үш айлық кезеңдердегі максималды төмендеу 52.3% жетті.

Зерттеу 9 қарашада криптовалюта нарығының құлдырауы жалғасып жатқан кезде жарияланды. Осы уақытқа дейін Bitcoin 8 қараша кешінде 73,708 долларға дейін төмендегеннен кейін шамамен 74,600 долларға сатылды, бұл тамыз айынан бері ең төменгі деңгейге жеткен кезде. Талдау нәтижелері ұқсас нарық жағдайларының нәтижелері қаншалықты әртүрлі болуы мүмкін екенін көрсетеді.

Талдаушы салыстырған ончейн метрикалары

Зерттеу үшін автор 2012 жылдан бастап күнделікті Bitcoin деректерін зерттеп, 2026 жылғы 6 қарашаға ең ұқсас он күнді жеті ончейн метрика негізінде таңдады. Есептеулерге бағаның тарихи максимумнан қашықтығы, нарықтық капитализацияның жүзеге асырылған капитализацияға қатынасы және иелердің операцияларының табыстылығы кірді. Талдаушы ұқсас нарықтық жағдайлардың қайталануын шектеу үшін таңдалған кезеңдер арасында ең аз 120 күндік интервалды белгіледі.

Негізгі көрсеткіштердің бірі MVRV қатынасы болды, ол зерттеу кезінде 1.405 болды. Ол Bitcoin-ның нарықтық капитализациясының жүзеге асырылған капитализацияға қатынасы ретінде есептеледі, бұл желідегі соңғы қозғалыс бағаларындағы монеталардың құнын көрсетеді. 1.405 мәні нарықтық бағалау BTC жүзеге асырылған құннан шамамен 40.5% жоғары екенін білдіреді, бірақ бұл соңғы айда криптовалюта бойынша 40.5% қайтарымды көрсетпейді.

Сонымен қатар, талдаушы қысқа мерзімді иелер үшін 30 күндік орташа SOPR индикаторын қолданды. Оның мәні 1.002 болды, бұл монеталардың соңғы сатып алушылармен орташа минималды пайдамен, теңгерімділікке жақын жүзеге асырылып жатқанын көрсетеді. Бұл метрикалар нарық қатысушыларының позициясын бағалауға көмектеседі, бірақ өздігінен болашақ баға бағытын анықтамайды.

Bitcoin-ның он ұқсас кезеңнен кейінгі мінез-құлқы

Жеті тарихи жағдайда Bitcoin келесі 90 күнді өсумен аяқтады. Ең кіші өсу 2016 жылғы ақпаннан кейін 5.4% болды, ал ең үлкені 2020 жылғы қыркүйектен кейін 132.1% болды. Позитивті кезеңдерге 2023 жылғы наурыз және тамыз, 2020 жылғы наурыз, 2016 жылғы тамыз және 2012 жылғы маусым да кірді.

Алайда, үш айлық кезең үшін позитивті нәтиже үздіксіз өсуді білдірмеді. Мысалы, 2020 жылғы наурыздан кейін Bitcoin бастапқыда шамамен 39% жоғалтты, содан кейін қалпына келіп, 90 күндік кезеңді +22.8% нәтижемен аяқтады. Инвесторлар үшін бұл тарихи қолайлы сценарийлер де елеулі аралық шығындармен қатар жүретінін білдіреді.

Тағы үш кезең төмендеумен аяқталды. 2014 жылғы тамыздан кейін Bitcoin 32.8% жоғалтты, 2018 жылғы қыркүйектен кейін – 41%, ал 2022 жылғы сәуірден кейін – 43.1%. Жеке теріс сценарийлерде 90 күндік кезеңдегі максималды төмендеу 52.3% жетті, бұл соңғы баға төмендеуінен асып түсті.

Жеті позитивті нәтиже өсу ықтималдығының 70% екенін білдірмейді

Зерттеу авторы нәтижелерді сенімді болжам ретінде пайдалануға болмайтынын ескертеді. Он тарихи аналог тек жеті түрлі жылды қамтиды, сондықтан үлгі сенімді статистикалық қорытындылар үшін тым аз. Сонымен қатар, ұқсас ончейн метрикалар айтарлықтай әртүрлі макроэкономикалық жағдайларда орын алуы мүмкін.

Салыстыру үшін талдаушы 2012 жылдан бастап жалпы Bitcoin статистикасын ұсынды. Қарастырылған бүкіл кезеңде BTC бағасы бастапқы деңгейден 90 күн өткен соң 59.5% жағдайда жоғары болды. Осылайша, таңдалған он кезеңнің ішінде жеті позитивті нәтиже ағымдағы жағдайдағы өсу ықтималдығын 70% деп қарастыруға жеткілікті негіз бермейді.

Зерттеу 2020 жылға ұқсас қалпына келтіру сценарийін де, 2022 жылға ұқсас құлдырауды да болжайды. Алайда, тарихи деректер келесі үш айда қай опция жүзеге асатынын анықтамайды.

6 қарашадан кейін BTC бағасына не әсер етеді

Криптовалюта нарығына қосымша қысым АҚШ макроэкономикалық деректерімен жасалды. 6 қарашада АҚШ Еңбек статистикасы бюросы қазан айында 165,000 жұмыс орнының құрылғанын хабарлады, экономистердің болжамдары 59,000–65,000 шамасында болды. Жұмыссыздық деңгейі 4.1% дейін төмендеді, бұл желтоқсан айындағы кездесуде Федералдық резервтің пайыздық мөлшерлемені көтеру мүмкіндігі туралы күтулерді күшейтті.

Есептің жариялануынан кейін фьючерстер нарығының қатысушылары желтоқсандағы мөлшерлемені көтеру ықтималдығын шамамен 77–78% деп бағалады, бұл алдыңғы күнгі 67% салыстырғанда. Бұл сандар нақты уақыттағы нарықтық күтулерді көрсетеді, Федералдық резервтің шешімін емес. Қатаң ақша-несие саясаты криптовалюталар сияқты тәуекелді активтерге сұранысты шектеуі мүмкін, бірақ оның нақты әсері басқа экономикалық жағдайларға байланысты.

Bitcoin-ның төмендеуі қысқа мерзімді иелердің монеталарды сатып алу бағасының орташа деңгейінен өтуге әкелді, бұл Glassnode қараша айының басында шамамен 75,700 доллар деп бағалады. BTC осы деңгейден төмен болғанда, жақында сатып алынған монеталардың елеулі бөлігі жүзеге асырылмаған шығындарға ие болуы мүмкін. Бұл болашақ сұраныс динамикасы мен қысқа мерзімді инвесторлардың мінез-құлқының маңыздылығын арттырады, бірақ сатудың жалғасуын кепілдендірмейді.

Осылайша, CryptoQuant зерттеуі ұқсас ончейн жағдайларында тарихи нәтижелердің кең ауқымын көрсетеді. Позитивті нәтижелердің басым болуына қарамастан, теріс сценарийлердің тереңдігі және ағымдағы макроэкономикалық тәуекелдер келесі 90 күнде Bitcoin бағыты туралы нақты қорытынды жасауға мүмкіндік бермейді.