ЕОББ жаңа есеп айырысулар үшін қаржылық инфрақұрылымды дайындауда

Еуропалық бағалы қағаздар нарығы 2027 жылдың 11 қазанында T+1 есеп айырысу жүйесіне көшеді, бұл саудадан кейінгі келесі жұмыс күнінде көпшілігіне арналған мәмілелердің аяқталуын қамтамасыз етеді. Еуропалық орталық банк (ЕОБ) бұл реформаны қаржылық инфрақұрылымды кеңінен жаңғыртудың бір бөлігі ретінде қарастырады, оның ішінде токенделген активтерді дамыту.

Бұл туралы 2026 жылдың 29 қазанында ЕОБ Атқарушы кеңесінің мүшесі Пьеро Чиполлоне хабарлады. Оның айтуынша, есеп айырысу циклін T+2-ден T+1-ге дейін қысқарту аяқталмаған мәмілелердің тәуекелдерін азайтып, Еуропалық қаржы нарығының тиімділігін арттырады. Алайда, көшу мәмілелерді өңдеу процедураларын қайта қарауды және есеп айырысуды автоматтандыруды арттыруды талап етеді.

T+1-ге көшу қаржы нарығын қалай өзгертеді

Қазіргі T+2 циклінде көпшілікке арналған сауда-саттықтар бойынша есеп айырысу 2 жұмыс күні ішінде аяқталады. Жаңа схема бұл мерзімді 1 күнге дейін қысқартады, бұл тараптардың міндеттемелерді орындамау тәуекелінде қалатын уақытын азайтады.

Сонымен қатар, банктер, брокерлер және басқа нарық қатысушылары мәмілелерді салыстыру, қателерді түзету және қажетті қаржыландыруды қамтамасыз ету үшін аз уақытқа ие болады. Өзгерістер бірнеше юрисдикцияларда және валюталарда жұмыс істейтін компаниялар үшін айтарлықтай маңызды, себебі олар әртүрлі қаржы жүйелерінде есеп айырысуларды үйлестіруі керек.

Сонымен қатар, орталық банк ақшасындағы бағалы қағаздар мәмілелерін жеңілдететін Еуропалық есеп айырысу платформасы TARGET2-Securities (T2S) қазірдің өзінде T+1 және T+0 есеп айырысу схемаларын қолдайды. Сондықтан көшу жаңа инфрақұрылымды нөлден бастап құруды талап етпейді, дегенмен кейбір процестер қысқартылған есеп айырысу цикліне бейімделуі керек.

Токенизация бөлек даму бағыты болып қала береді

Сонымен қатар, Еурожүйе бағалы қағаздарды токенизациялау және қаржы операциялары үшін таратылған реестр технологияларын пайдалану мүмкіндіктерін зерттеп жатыр. Мұндай шешімдер активтерді шығару, айналым, сақтау және есеп айырысуларды бірыңғай цифрлық инфрақұрылымда біріктіруге мүмкіндік береді.

Алайда, токенизация T+1-ге көшу үшін міндетті шарт емес. Цифрлық токендерді пайдаланған кезде де, нарық қатысушылары меншік құқықтарын заңды тануды, төлемдерді орындауды, деректерді салыстыруды және қаржылық реттеулерге сәйкестікті қамтамасыз етуі керек.

ЕОБ жаңа технологияларды қолданыстағы жүйелерді толық ауыстыру ретінде қарастырмайды. Дәстүрлі есеп айырысу платформалары токенделген инфрақұрылыммен қатар жұмыс істей береді, оның дамуы ұзақ мерзімді мақсат болып қала береді.

2027 жылдың қазанына дейін Еуропалық нарық қатысушылары жаңа есеп айырысу процестерінің техникалық дайындығын және тестілеуін аяқтауы керек. Алайда, T+1-ге көшу блокчейн есеп айырысуларын автоматты түрде енгізуді білдірмейді, ал кеңірек технологиялық жаңғырту мерзімдері бөлек анықталады.