Goldman Sachs 2027 жылдың наурызында ФРС пайыздық мөлшерлемесінің көтерілуін күтуде

Goldman Sachs АҚШ Федералды резервтік жүйесінің пайыздық мөлшерлемесіне қатысты болжамын қазан айындағы инфляция деректерінің жариялануынан кейін қайта қарады. Банк талдаушылары енді 2027 жылдың наурызында 25 базистік пунктке үшінші рет өсім болады деп күтуде, ал бұрын олар 2026 жылдың желтоқсанында қатаңдату циклінің аяқталуын болжаған еді. Бұл сценарий бойынша мақсатты мөлшерлеме диапазоны 4,25–4,50% жетеді.

Goldman Sachs болжамын неге қайта қарады

10 қарашада АҚШ Еңбек статистикасы бюросы тұтыну бағалары қазанда 0,4% өскенін хабарлады, бұл 0,3% болжамынан асып түсті. Азық-түлік пен энергияны қоспағандағы негізгі индекс 0,3% өсті. Goldman Sachs-тың АҚШ бойынша бас экономисі Дэвид Мерикл қараша және желтоқсан айларында инфляцияның бәсеңдеуін күтеді, бірақ 2027 жылдың басында баға қысымының қайта жаңаруын болжайды. Сондықтан ол наурызда қосымша мөлшерлеме өсімін қаңтарға қарағанда ықтимал деп санайды.

ФРЖ мөлшерлемелерді қашан төмендетуі мүмкін

2026 жылдың қыркүйегінде ФРЖ мөлшерлемені 3,75–4,00% дейін көтерді, ал қазанда оны өзгеріссіз қалдырды. Goldman Sachs желтоқсанда 25 базистік пунктке келесі өсімді, ал 2027 жылдың наурызында тағы бір өсімді күтуде. Банк енді мөлшерлемелерді төмендетудің басталуын 2027 жылдың желтоқсанында, бұрынғы бағалаудан үш ай кейінірек болжайды. Қосымша төмендетулер 2028 жылдың наурыз, маусым және қыркүйек айларында күтілуде, содан кейін диапазон 3,25–3,50% болуы мүмкін.

Аталған мерзімдер Goldman Sachs-тың бағалауын көрсетеді, ФРЖ шешімдерінің бекітілген кестесі емес. Реттеушінің болашақ саясаты инфляция, жұмыспен қамту және экономикалық белсенділік туралы жаңа деректермен әсерленеді. Ұзақ уақыт бойы жоғары мөлшерлемелер қарыз алу шығындарын арттырып, пайыздық мөлшерлемеге сезімтал активтерге қысым көрсетуі мүмкін.