Goldman Sachs стратегтері бес ірі америкалық гиперскейлер 2027 жылға қарай ИИ инфрақұрылымына капиталдық шығындарға шамамен 1,2 трлн доллар жұмсайды деп болжайды. Бұл 2026 жылға арналған 800 млрд долларлық бағалаудан 50–54% жоғары және Уолл-стриттің консенсус болжамынан 1,1 трлн доллардан жоғары. Оптимистік сценарийде сома 1,4 трлн долларға жақындайды. Ұзақ мерзімді перспективада Goldman 2026 жылдан 2031 жылға дейін ИИ инфрақұрылымына кумулятивтік шығындарды 7,6 трлн доллар деп бағалайды.
Зерттеуді стратег Райан Хаммонд басқарды. Бұл шығындар ағынын қалыптастыратын бес компания – Amazon, Alphabet, Microsoft, Oracle және Meta. Әрқайсысы күрделі модельдерді үйрету және ауқымды инференс үшін есептеу қуаттарын және дата-орталықтарды салуды жеделдетуде. Goldman командасы 2026 жыл бойы гиперскейлердің екінші және үшінші тоқсандардағы күшті кварталдық нәтижелеріне сілтеме жасап, бағалауларды бірнеше рет көтерді, бұл бұрынғы болжамдардың тым консервативті екенін көрсетті.
2026 жылы ИИ инфрақұрылымына шығындар 100%-ға жуық өсті. Goldman 2027 жылы 54%-ға және 2028 жылы 12%-ға баяулауды күтуде, бұл кезде жалпы шығын 2 трлн долларға жетуі мүмкін. Сонымен қатар, талдауда маңызды ескерту бар: бес гиперскейлерге инфрақұрылымдық инвестицияларын жабу үшін ИИ-мен байланысты жылдық табысы шамамен 300 млрд доллар қажет болады.
Стратегтер шығындардың бұл толқынын баяулатуы немесе өзгертуі мүмкін үш негізгі шектеуді атап өтеді: энергиямен қамтамасыз ету, еңбек ресурстарының қолжетімділігі және жад чиптерінің тапшылығы. Энергия – ең негізгі шектеу: үлкен модельдерді үйрету және жұмыс істеу үшін үлкен көлемде электр энергиясы қажет, ал дата-орталықтар негізгі нарықтарда энергетикалық желілерге жүктеме түсіруде.
Ұқсас мақалалар
