HSBC 10 жылдық қазынашылық облигациялардың кірістілігі жылдың соңына дейін 4,65% жетеді деп күтуде, ал 6% емес. Дүйсенбіде кірістілік 4,951% дейін төмендеді, өткен аптадағы 19 жылдық рекордтық 5,041% деңгейінен төмендеуді жалғастырып. Мұнай бағасының төмендеуі және Таяу Шығыстағы шиеленістің төмендеуі үміттері нарықтарды тыныштандырды және бұрынғы «құстар» позициясымен салыстырғанда көңіл-күйдің күрт өзгеруіне әкелді.
Банк қазынашылық облигациялардың кірістілік қисығы бойынша болжамдарын көтерді. Екі жылдық қағаздар үшін жылдың соңына болжам 3,85% -дан 4,20% -ға дейін, ал 10 жылдықтар үшін 4,30% -дан 4,65% -ға дейін көтерілді. HSBC Федералдық резервтік жүйе ставкаларды 2027 жылға дейін ағымдағы деңгейде ұстайды деп күтуде.
HSBC ағымдағы циклде ставкалардың көтерілу мүмкіндіктері іс жүзінде теңескенін көрсетті, Федералдық ашық нарық комитетінің ішкі пікірталастарын «шекарада» деп белгіледі. Банк ФРС төрағасы Кевин Уорштың Джексон-Хоулдағы ескертулерін жазғы уақытша сыйақының жұмсаруына себеп деп атады. Оның айтуынша, тұрақты фискалдық тапшылықтар кірістілік қисығына қысым жасайды. Сонымен қатар, HSBC: «Екі мандаттың асимметриялық ауытқуының артуы ықтимал нәтижелердің таралуын өзгертті, бұл қысқа қисықтың кірістілігіне қысым көрсетуді қолдайды, тіпті ФРС жақын арада саясатты қатаңдатпаса да» деп мәлімдейді.
Барлығы болжамды бағытпен келіспейді. Miller Tabak-тен Мэтт Мэли 4,8% -ды неғұрлым өзекті сынақ деп атап, осы деңгейдің тұрақты өтуі басқа активтерге әсер етуі мүмкін деп ескертеді. Deutsche Bank-тің өткен қатаңдату циклдері туралы деректері 6% -ға қозғалыс 2027 жылға қарай, жақын арада емес, болуы мүмкін екенін көрсетеді. iCapital болжамы 5,3% -ды құрайды, ал Дэн Судзуки ФРС-ті емес, мұнайды драйвер ретінде көрсетеді. ZeroHedge-тің пессимистік сценарийі 6% -ға жету жолдың қаншалықты реттелгеніне қарамастан орын алады деп мәлімдейді. Болжамдар 4,65% пен 5,3% аралығында шоғырланған, бұл 4,8% -дан жоғары серпіліс, 6% -ға секіру емес, бақылауға тұрарлық жақын сигнал екенін көрсетеді. Іскерлік белсенділік индексі (PMI), жұмыссыздық туралы мәлімдемелер және осы аптадағы бірнеше ФРС баяндамалары қай лагерьдің дұрыс екенін тексеруі керек.
Ұқсас мақалалар
