Инвестициялық индикатор 'Түн ортасынан кейін' аймағына енді

Fidelity компаниясының жаһандық макроэкономика директоры Джурриен Тиммер Инвестициялық сағаттың 'түн ортасынан кейінгі' аймаққа өткенін мәлімдеді: қаржылық жағдайлардың жеңіл қатайуы пайда өсімін шектеуге бастады. Бұл үлгімен соңғы екі цикл 2022 және 2018 жылдары болды.

Көрсеткіш қаржылық жағдайларды пайда өсімімен салыстырады және қазіргі уақытта тек жеңіл қатайуды көрсетеді. Алайда, LSEG деректері бойынша, аналитиктер S&P 500 компанияларының үшінші тоқсандағы пайда өсімін 30.6% деңгейінде күтуде.

"Инвестициялық сағат шынымен де 'түн ортасынан кейінгі' аймаққа өткен сияқты: қаржылық жағдайлардың жеңіл қатайуы пайдамен басқарылатын баға импульсін шектеуге бастады," деп Тиммер X желісінде қазанның 11-інде деректерді жариялап жазды.

Қаржылық жағдайлар графигінің көлденең осінде жағдайлар олардың 52 апталық тарихына қатысты бағаланады: оң мәндер әдеттегіден қатайған жағдайларды көрсетеді. 2022 жылдың қазанынан бастап нарықты қадағалайтын қара сызық қазір нөлден сәл оңға қарай аяқталады. 10 жылдық қазынашылық ноталардың кірістілігі қазанның 1-інде 5.34%-ке жетті, бұл 2002 жылдың басынан бері ең жоғары көрсеткіш. Қыркүйекте ФРЖ 2023 жылдан бері алғаш рет ставкаларды көтерді, ал CME FedWatch қазанның 8-інде қазан айындағы көтеру ықтималдығын шамамен 18% деп бағалады. Goldman Sachs келесі көтеруді желтоқсанда күтуде.

2022 жылы пайда өсуді жалғастырды, ал бағалау төмендеді: болжамды пайда 6.2%-ке өсті, ал мультипликатор 30%-ке төмендеді, Yardeni Research мәліметтері бойынша. S&P 500 қаңтардың 3-інен қазанның 12-сіне дейін 25.4%-ке жоғалтты, төмендеу мультипликатордың қысылуымен байланысты болды. 2018 жылы индекс қыркүйектің 20-сындағы шыңынан желтоқсанның 24-індегі төменгі деңгейге дейін 19.3%-ке төмендеді. Тиммер бұл жолы шамамен 30% пайда өсімі айтарлықтай буфер бере алатынын атап өтті.

Сынақ ФРЖ-ның қазанның 28-індегі шешімімен және табыс маусымымен келеді. Қазанның 6-ында S&P 500 7,800-ден жоғары рекордтық деңгейде жабылды, деп хабарлады Reuters.